Apa itu Leveraged ETF?
Dana pertukaran dagangan leveraged (ETF) adalah produk kewangan yang menggunakan leverage (pinjaman hutang) untuk membiayai pelaburan dalam instrumen kewangan seperti derivatif untuk menggandakan pulangan indeks yang mendasari. Dana diperdagangkan pertukaran yang diperdagangkan kini tersedia di bursa yang diiktiraf utama seperti Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Nasdaq 100.
Contoh Dana yang diperdagangkan di Leverage
Anggap Proshares Ultra ETF melabur dalam sekuriti syarikat kewangan yang berpangkalan di AS dengan mengesan indeks perkhidmatan kewangan S&P 500. ETF memegang sekitar $ 1.0bn aset di bawah pengurusan, dan nisbah perbelanjaan adalah 2%. Objektif ETF adalah untuk mencapai pulangan 2 kali ganda pulangan indeks kewangan.
Sekiranya peniaga memegang kedudukan di ETF sebanyak $ 10,000 dan indeks S&P 500 yang mendasari naik 1%, maka ETF akan menghasilkan pulangan sebanyak 2% dalam tempoh yang sama. Sekiranya indeks yang mendasari jatuh sebanyak 2%, ETF akan menghadapi kerugian sebanyak 4% dalam tempoh tersebut.
Memahami Dana Perdagangan Leverage Exchange
ETF yang memanfaatkan telah mendapat populariti yang luar biasa di pelbagai media, termasuk pelabur individu dan institusi. Dalam senario semasa, terdapat beberapa ETF leverage di pasaran yang menyebar dan merangkumi aset, kelas, dan industri yang berbeza. Antaranya kebanyakannya ETF dua leveraged dan tiga leveraged pada masa yang sama.
- Bagi pelabur profesional dan institusi, ETF memanfaatkan adalah alat penting untuk memperoleh strategi taktik dan statistik jangka pendek. Bagi pelabur individu untuk memanfaatkan, ETF adalah instrumen untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi dengan pergerakan pasaran.
- Dana Perdagangan Diperoleh Leveraged yang mengesan DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100, atau S&P sebagai indeks asas menggunakan produk kewangan dan sekuriti hutang yang memperkuat setiap keuntungan positif 1% hingga keuntungan 2% atau 3% dalam indeks masing-masing. Jumlah pendapatan pada Leverage ETF bergantung kepada leverage yang digunakan dalam ETF. Istilah leverage adalah proses di mana dana yang dipinjam digunakan untuk membeli atau lama pada masa depan dan pilihan untuk memperbesar kesan pergerakan harga.
- Apa yang berlaku jika indeks yang mendasari bergerak ke arah yang berlawanan, yang bermaksud bahawa pelabur akan kehilangan wang mereka jika indeks yang mendasari turun 1%. Leverage boleh meningkatkan tahap kerugian. Dalam pengaruh senario tersebut, ETF dapat berubah menjadi pedang bermata dua dalam arti bahawa ia dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan dengan syarat indeks yang mendasari bergerak ke arah positif. Sebaliknya, dalam kes lain, ia boleh menyebabkan kerugian besar pelabur sekiranya indeks yang mendasari bergerak ke arah yang berlawanan.
Pelabur harus memperhatikan risikonya sebelum meletakkan dana mereka di ETF leverage kerana sejauh mana kerugian dalam Dana Perdagangan Bursa leverage lebih besar daripada pelaburan tradisional. Kewujudan yuran pengurusan dan kos pentadbiran dapat mengurangkan potensi pengembalian ETF leverage.
Leverage dalam ETF Leveraged
Leverage ETF berusaha untuk meningkatkan pendedahan kepada indeks yang mendasari dengan bantuan kontrak masa depan dan opsyen. Ini tidak bermaksud bahawa ETF yang dimanfaatkan meningkatkan pulangan tahunan indeks masing-masing; sebaliknya, ETF leverage ditandai untuk dipasarkan setiap hari, dan proses ini membantu dalam menghasilkan hasil harian. Dalam jangka masa yang panjang, kesan penggabungan yang ditandai ke pasaran berpotensi berbeza antara prestasi dana dan indeks yang mendasari.
Kontrak opsyen mengikut hakikatnya memberikan pilihan kepada pemegangnya dan tidak ada kewajiban untuk membeli atau menjual sekuriti yang mendasari pada harga yang dipersetujui pada atau sebelum tarikh luput. Penulis pilihan mengenakan pemegang pilihan sebagai caj awal yang disebut premium, yang memungkinkan pemegang peluang untuk menghabiskan banyak stok atau sekuriti. Oleh itu, pilihan yang digabungkan dengan pelaburan dalam saham pendasar akan menambah pegangan sekuriti. Begitu juga, leverage ETF menggunakan kontrak opsyen untuk menambah keuntungan berpotensi memegang pelaburan tradisional dalam ETF.
ETF Terbalik Terbalik
Dalam leverage terbalik, pelabur ETF menghasilkan wang apabila indeks yang mendasari bergerak ke arah yang berlawanan atau ketika keselamatan atau indeks yang mendasari merosot nilainya. ETF leverage terbalik meningkat apabila keselamatan yang mendasari jatuh pada nilai yang mengakibatkan keuntungan bagi para pelabur untuk membuat keuntungan dari pasaran bear.
Kos Dana Perdagangan Pertukaran Leverage
Sebagai tambahan kepada caj yang disebutkan di atas, seperti yuran pengurusan dan caj pentadbiran yang berkaitan dengan pelaburan dalam ETF leveraged, kos lain terlibat dalam menguruskan ETF leveraged. Dana Perdagangan Leveraged Exchange dianggap lebih mahal berbanding ETF bukan leveraged. Alasannya, misalnya, untuk memasuki pemegang kontrak opsyen seharusnya membayar caj dimuka dalam bentuk premium dan juga kos pinjaman dan peminggiran. Sebilangan besar Dana Dagangan Bursa yang dimanfaatkan dianggap mempunyai nisbah perbelanjaan 1% atau lebih.
Strategi Pelaburan jangka pendek vs jangka panjang
Pedagang dan pelabur menggunakan leverage ETF untuk menjana wang dengan membuat spekulasi mengenai pergerakan harga saham jangka pendek. Pelabur mengelakkan menggunakan ETF leverage sebagai strategi pelaburan jangka panjang kerana kos Leverage ETF yang tinggi dan berisiko tinggi.
Sebagai contoh, opsyen, kontrak mempunyai tarikh luput, yang bersifat jangka pendek dan diperdagangkan dalam waktu yang singkat. Bagi peniaga dan pelabur, tidak mustahil untuk mengadakan pelaburan untuk jangka masa panjang kerana leverage ETF dibuat dengan bantuan kontrak opsyen dengan jangka masa atau jangka masa pendek. Oleh itu peniaga dan pelabur mempunyai kedudukan dalam ETF leverage untuk jangka pendek. Sekiranya mereka memegang jawatan untuk jangka masa yang lebih lama, pulangan akan berbeza dari indeks yang mendasari.
Kelebihan dan Keuntungan Dana yang diperdagangkan di Bursa Leverage
Beberapa kelebihan dan kekurangan Dana Dagangan Bursa Leveraged adalah seperti berikut.
Kelebihan
Berikut adalah kelebihan dana dagangan pertukaran leverage:
- Manfaat utama perdagangan dan pelaburan dalam ETF leverage adalah potensi keuntungan yang boleh melebihi indeks yang mendasari.
- Para peniaga dan pelabur mempunyai beberapa sekuriti untuk memilih untuk berdagang dalam Dana Perdagangan Bursa yang dimanfaatkan.
- Peniaga juga boleh mendapat keuntungan dalam dana dagangan pertukaran leveraj terbalik apabila indeks yang mendasari jatuh nilai.
Kekurangan
Berikut adalah kerugian dana dagangan pertukaran leverage:
- Sekiranya nilai indeks yang mendasari menurun, maka dana yang diperdagangkan di bursa leverage dapat membuat pelabur menghadapi kerugian yang besar.
- Dana leverage yang diperdagangkan adalah mahal kerana yuran pengurusan dan caj operasi yang lebih tinggi.
- Dana yang diperdagangkan di bursa leveraged adalah strategi pelaburan pasaran jangka pendek, pelabur tidak dapat menggunakan dana perdagangan pertukaran leverage untuk pelaburan jangka panjang.
Kesimpulannya
- Dana yang diperdagangkan di bursa leverage menggunakan instrumen kewangan seperti derivatif untuk menghasilkan pulangan dengan mengesan indeks yang mendasari.
- ETF leveraged adalah strategi pelaburan pasaran jangka pendek untuk memperoleh melalui pergerakan harga indeks yang mendasari.
- Pelaburan tradisional dalam ETF digunakan untuk mengesan indeks yang mendasari secara tatap muka sementara memanfaatkan ETF umumnya bertujuan untuk dua kali atau tiga kali ganda dari indeks yang mendasari.
- Ia berfungsi seperti pedang bermata dua kerana jika indeks yang mendasari bergerak positif, mereka dapat melampaui kenaikan berkali-kali pergerakan dalam indeks yang mendasari dan sebaliknya.
