Definisi Raider Korporat
Corporate Raider adalah sejenis pelabur yang mendapat keuntungan dengan membeli saham besar dalam syarikat yang tidak dinilai baik dengan motif untuk mempengaruhi proses membuat keputusan syarikat atau menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Contoh yang paling biasa adalah perubahan lembaga pengarah, yang akan membantu mereka dalam mempengaruhi keputusan penting syarikat.
Motif Raider Korporat
Motif asas penyerang korporat adalah membuat perubahan penting dalam syarikat sehingga reputasi syarikat secara keseluruhan bertambah baik, yang seterusnya mempengaruhi harga saham syarikat di pasaran saham secara positif. Apabila saham tersebut dijual pada harga premium, mereka memperoleh keuntungan yang lumayan untuk diri mereka sendiri. Penyerang korporat yang mengumpulkan lebih daripada 5% saham tertunggak syarikat mesti mendaftar dengan SEC.
Contoh Raider Korporat
Sebagai contoh, kita boleh menganggap bahawa syarikat yang sahamnya diperdagangkan pada $ 3, tetapi syarikat itu mempunyai $ 5 per saham secara tunai tanpa hutang. Dalam senario ini, penyerang korporat akan membeli saham secara pukal untuk mendapatkan kawalan ke atas entiti tersebut. Setelah mempunyai kepentingan utama, ia akan mengagihkan $ 5 tunai, per saham, kepada semua pemegang sahamnya. Mereka dapat memperoleh keuntungan yang lumayan dengan mencari syarikat seperti itu yang mendapat keuntungan dan memberi keuntungan kepada penyerang.
Salah satu contoh terbaik penyerang korporat ialah Carl Celian Icahn, pengasas dan pemegang saham pengendali Icahn Enterprises. Pada tahun 1980, Carl Icahn mendapat keuntungan dari pengambilalihan musuh Amerika Syarikat TWA. Dia membeli 20% saham Trans World Airline dan memperoleh untung lumayan sebanyak $ 469 juta. Dia menukar syarikat TWA menjadi syarikat swasta, menukar dewan pengarah, dan akhirnya meminta penjualan aset. Kesepakatan ini membuat syarikat penerbangan muflis, tetapi penyerang Korporat memperkayakan dirinya dengan keuntungan peribadi yang baik.
Contoh lain ialah Victor Posner, yang memperoleh saham utama dalam DWG Corporation dan menggunakannya sebagai kenderaan pelaburan yang melaksanakan pengambilalihan syarikat lain (seperti Sharon Steel Corporation).
Bagaimana Menjauhkan Penyerang Korporat?
Melihat kesan buruk terhadap syarikat oleh tindakan tegas penyerang korporat, syarikat memutuskan untuk mengikuti beberapa pengimbangan yang ketat. Beberapa teknik untuk mengatasi ancaman terhadap syarikat adalah:
- Poison Pills: Poison Pill menjadikan stoknya lebih mahal atau menjual saham tersebut kepada pemegang saham yang ada dengan potongan harga.
- Pengundian supermajoriti.
- Ahli Lembaga Pengarah berperingkat: Pengarah dibahagikan kepada kelas yang berbeza dengan jangka masa perkhidmatan yang berbeza, untuk pemilihan yang berperingkat
- Greenmail: Pembelian balik saham dari penyerang dengan harga premium, untuk melindungi kepentingan pemegang saham.
- Kenaikan Hutang - Peningkatan dramatik dalam jumlah hutang pada kunci kira-kira syarikat.
- White Knight - Penggabungan strategik dengan ksatria putih (ksatria putih bermaksud pengambilalihan 'mesra' oleh individu atau syarikat dengan pertimbangan yang wajar untuk menyelamatkan syarikat daripada menjadi tidak sopan oleh penawar yang tidak bertanggungjawab)
- ESOP: Merupakan rancangan persaraan yang layak untuk cukai, yang memberikan penjimatan cukai kepada syarikat dan pemegang sahamnya. Dengan mewujudkan ESOP, pekerja memegang hak milik syarikat.
Kelebihan
Berikut adalah kelebihan menjadi pelumba Korporat.
- Pengambilalihan yang bermusuhan seperti itu memberi peluang untuk memikirkan kembali strategi perniagaan mereka sehingga mereka dapat memperbaiki neraca dan bersaing dengan pesaing di pasar.
- Keuntungan sinergi atau gabungan menghasilkan skala ekonomi dan kecekapan dalam pengurusan tunai, sehingga syarikat, secara keseluruhan, mendapat keuntungan maksimum dari pengambilalihan tersebut.
- Pemerolehan oleh penyerang korporat memberi peluang untuk menggantikan pengurus yang tidak cekap. Ini kerana mereka mendapat peluang untuk membuat perubahan yang signifikan dalam Lembaga Pengarah, yang membuat keputusan yang rasional untuk syarikat.
- Perolehan tersebut menghasilkan keuntungan spekulatif kepada Corporate Raider, sehingga memberikan mereka hadiah psikik atau pampasan tambahan.
- Perolehan boleh dicari untuk mendapatkan faedah cukai kerana pengambilalihan tersebut dapat meningkatkan perisai cukai dengan memberi peluang untuk menyusut nilai aset pada kadar yang lebih tinggi. Kadang kala, pengambilalihan seperti itu juga dapat dibiayai dengan hutang.
Kekurangan
Berikut adalah kelemahan pengendara korporat.
- Strategi penyerang korporat seperti itu bukan strategi jangka panjang. Perpecahan ditutup atau dijual, orang dipecat, dan pembangunan dihentikan.
- Pengambilalihan semacam itu secara semula jadi menimbulkan kemarahan di antara pihak pengurusan kerana ini adalah hasil dari persaingan yang sukar dilakukan.
- Mereka mendapat kesempatan untuk membalikkan pengurusan korporat yang mungkin menggunakan kuasa tersebut untuk keuntungan peribadinya, yang mungkin akan mencemarkan imej syarikat.
- Kenaikan mendadak dalam harga saham syarikat dan seterusnya tempahan keuntungan akan mengakibatkan kejatuhan mendadak, dalam jangka masa yang lama, mempengaruhi pelabur runcit.
- Penggantian eksekutif kanan yang berpengalaman, dengan spekulator pengemis permaidani atau pembangun kerajaan yang tidak mempunyai pengetahuan mengenai perniagaan yang mereka kembangkan, akan memusnahkan prestasi jangka panjang syarikat.
- Penyerang korporat membawa untuk menuai, melepaskan, dan membebankan syarikat dengan hutang. Syarikat-syarikat itu, sebelum pengambilalihan, menghapuskan pelaburan, menjual anak syarikat yang berharga, dan menanggung hutang yang besar sebelum penunggang datang.
Kesimpulannya
Sebagai kesimpulan, seseorang boleh mengatakan bahawa penyerang korporat boleh memainkan kad dengan cara mereka sendiri kerana nasib utama syarikat berada di tangan mereka. Penyerang korporat, yang memiliki saham besar dalam syarikat itu, boleh membuat keuntungan peribadi atau berfikir untuk kepentingan syarikat secara keseluruhan. Sejarah telah menyaksikan contoh-contoh seperti Nelson Peltz, Saul Steinberg, Asher Edelman, dan lain-lain. Sebilangan dari mereka bekerja untuk imej korporat syarikat sementara sebilangan kecil memperoleh keuntungan yang lumayan untuk memuatkan poket mereka. Undang-undang dan kod etika Tadbir Urus Korporat cuba mengehadkan peranan penyerang korporat.
Pada akhirnya, kita dapat mengatakan bahawa mereka boleh menjadi keuntungan dan juga keuntungan kepada syarikat, bergantung pada minat penyerang.
