Perbezaan antara Trailing PE vs Nisbah PE Maju
Trailing PE menggunakan pendapatan per saham syarikat dalam tempoh 12 bulan sebelumnya untuk mengira nisbah harga-pendapatan, sedangkan Forward PE menggunakan ramalan pendapatan per saham syarikat dalam tempoh 12 bulan ke depan untuk mengira harga- nisbah pendapatan.
Apa itu Trailing PE Ratio
Trailing PE Ratio adalah tempat kita menggunakan bahagian Perolehan Pendapatan Bersejarah di penyebut.
Formula Nisbah PE Mengikuti (TTM atau Belakang Dua Belas Bulan) = Harga Setiap Saham / EPS sepanjang 12 bulan sebelumnya.
Contoh Nisbah PE
Marilah kita mengira Nisbah PE Trailing Amazon.
Harga Saham Semasa Amazon = 1,586.51 (pada 20 Mac 2018)
sumber: reuters.com
- Pendapatan Setiap Saham (TTM) Amazon = EPS (Dis, 2017) + EPS (Sep 2017) + EPS (Jun 2017) + EPS (Mac, 2017) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = $ 4.576
- PE (TTM) = Harga Semasa / EPS (TTM) = 1586.51 / 4.576 = 346.7x
Apakah Nisbah PE Maju
Mari kita lihat bagaimana cara mengira Nisbah PE Maju menggunakan Formula -
Formula Nisbah PE Hadapan = Harga Per Saham / EPS yang diramalkan dalam tempoh 12 bulan akan datang
Contoh Nisbah PE Maju
Harga Saham Semasa Amazon = 1,586.51 (pada 20 Mac 2018)
Maju EPS (2018) Amazon = $ 8.31
Maju EPS (2019) Amazon = $ 15.39
- Nisbah PE Maju (2018) = Harga Semasa / EPS (2018) = 1,586.51 / 8.31 = 190.91x
- Nisbah PE Maju (2019) = Harga Semasa / EPS (2019) = 1,586.51 / 15.39 = 103.08x
Nisbah PE vs PE Hadapan
Seperti yang anda perhatikan dari atas, perbezaan utama antara keduanya adalah EPS yang digunakan. Untuk Trailing PE, kami menggunakan EPS sejarah, sedangkan, untuk Forward PE, kami menggunakan ramalan EPS.
Contoh Nisbah PE Terhadap Had Depan PE
Trailing PE Ratio menggunakan EPS Sejarah, sementara Forward PE Ratio menggunakan EPS Ramalan. Mari kita lihat contoh di bawah ini untuk mengira Nisbah PE Trailing vs forwarding.
Syarikat AAA, EPS Trailing Dua Belas Bulan adalah $ 10.0, dan Harga Pasaran Semasa adalah $ 234.
- Formula Nisbah Pendapatan Harga Terakhir = $ 234 / $ 10 = $ 23.4x
Begitu juga, marilah kita mengira Nisbah Pendapatan Harga Hadapan Syarikat AAA. Syarikat AAA 2016 menganggarkan EPS adalah $ 11.0, dan harganya sekarang ialah $ 234.
- Formula Nisbah Perolehan Harga Maju = $ 234 / $ 11 = $ 21.3x
Nisbah PE vs Maju PE (Perkara penting yang perlu diberi perhatian)
Beberapa perkara yang perlu dipertimbangkan mengenai Nisbah Pendapatan Harga Terbalik berbanding Nisbah Perolehan Harga Hadapan.
- Sekiranya EPS dijangka meningkat, maka Nisbah PE Maju akan lebih rendah daripada PE Sejarah atau Trailing. Dari jadual di atas, AAA dan BBB menunjukkan peningkatan EPS, dan oleh itu, Nisbah PE Maju mereka lebih rendah daripada Nisbah PE yang Mengikuti.
- Sebaliknya, jika EPS dijangka menurun, maka anda akan perhatikan bahawa Nisbah PE Maju akan lebih tinggi daripada Nisbah PE Ikut. Ini dapat dilihat dalam Syarikat DDD, yang Trailing PE Ratio berada pada 23.0x; namun, Nisbah PE Maju meningkat masing-masing kepada 28.7x dan 38.3x pada 2016 dan 2017,
- Harap maklum bahawa Nisbah PE Maju hanya faktor yang meramalkan EPS (2016E, 2017E, dan seterusnya), sedangkan harga saham akan mencerminkan prospek pertumbuhan pendapatan jauh ke masa depan.
- Kita tidak hanya perlu membandingkan Trailing PE Ratio untuk perbandingan penilaian antara kedua syarikat tetapi juga melihat Forward PE Ratio untuk memberi tumpuan kepada Relative Value - adakah perbezaan PE mencerminkan prospek pertumbuhan jangka panjang syarikat dan kestabilan kewangan.
Nisbah Pendapatan Harga Terbalik dan Maju - Soalan Pantas
Rudy Comp melaporkan pendapatan $ 32 juta pada TK2015. Seorang penganalisis meramalkan EPS selama dua belas bulan berikutnya $ 1.2. Rudy mempunyai 25 juta saham tertunggak dengan harga pasaran $ 20 / saham. Hitung nisbah P / E Rudy yang tertinggal dan utama. Sekiranya Nisbah Pendapatan Harga purata sejarah 5 tahun adalah 15x, adakah Rudy Comp dinilai terlalu tinggi atau tidak dinilai?
Jawapan - Sila masukkan jawapan anda di kotak komen.
