Apakah Pengganda Ekuiti?
Pengganda ekuiti membantu kita memahami berapa banyak aset syarikat dibiayai oleh ekuiti pemegang saham dan merupakan nisbah sederhana dari jumlah aset dengan jumlah ekuiti. Sekiranya nisbah ini lebih tinggi, ini bermaksud leverage kewangan (jumlah hutang kepada ekuiti) lebih tinggi. Dan jika nisbahnya ternyata lebih rendah, leverage kewangan lebih rendah. Kami perhatikan dari grafik di bawah ini bahawa Go daddy mempunyai pengganda lebih tinggi pada 6.73x, sedangkan Pengganda Facebook lebih rendah pada 1.09x.
Formula Pengganda Ekuiti
Berikut adalah formula -
Pengganda Ekuiti = Jumlah Aset / Jumlah Ekuiti
Seiring dengan mengetahui setiap unit jumlah aset untuk setiap unit jumlah ekuiti, ia juga memberitahu banyak tentang berapa banyak syarikat telah membiayai asetnya melalui sumber kewangan luaran, iaitu hutang.
Mari kita ambil contoh untuk menggambarkan perkara ini.
Contoh Pengganda Ekuiti
Katakan Syarikat Z mempunyai jumlah aset sebanyak $ 100,000. Jumlah ekuiti adalah $ 20,000. Hitungkan pengganda ekuiti.
Ini adalah contoh mudah, tetapi setelah mengira nisbah ini, kita akan dapat mengetahui berapa banyak aset yang dibiayai oleh ekuiti dan berapa banyak aset yang dibiayai oleh hutang.
Atau, Pengganda = $ 100,000 / $ 20,000 = 5.
Pengganda adalah 5 bermaksud jumlah aset dibiayai oleh 20% ekuiti ($ 20,000 / $ 100,000 * 100 = 20%) dan selebihnya (iaitu 80%) dibiayai melalui hutang.
Ini adalah pertimbangan penting kerana leverage kewangan akan lebih tinggi / lebih rendah bergantung pada pengganda (sama ada pengganda lebih tinggi atau lebih rendah).
Tafsiran
Sebagai pelabur, jika anda melihat syarikat dan penggandanya, anda hanya dapat mengetahui sama ada syarikat itu menggunakan nisbah leverage kewangan yang tinggi atau rendah.
Namun, untuk mengetahui sama ada syarikat itu berisiko atau tidak, anda juga perlu melakukan perkara lain.
Anda perlu mengeluarkan syarikat serupa yang lain dalam industri yang sama dan mengira pengganda ekuiti.
Sekiranya anda melihat bahawa hasilnya serupa dengan syarikat yang ingin anda laburkan, anda akan dapat memahami bahawa nisbah leverage kewangan tinggi atau rendah adalah norma industri.
Ini bermaksud jika syarikat itu membiayai asetnya lebih banyak dengan pembiayaan hutang dan syarikat lain dalam industri telah melakukan hal yang sama, maka ini mungkin merupakan kebiasaan.
Tetapi membiayai aset melalui hutang masih merupakan perniagaan yang sangat berisiko. Itulah sebabnya anda perlu melihat pengiraan lanjutan dan melihat nisbah leverage kewangan secara terperinci.
Mari kita lihat Pengganda beberapa sektor
Contoh Pengilang Auto
Mari kita lihat pengganda beberapa Pengilang Auto yang terkenal
| Nama | Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham |
| Ford Motor | 8.16x |
| Fiat Chrysler Automobil | 5.44x |
| Motor Am | 5.06x |
| Honda Motor Co | 2.60x |
| Ferrari | 11.85x |
| Toyota Motor | 2.78x |
| Tesla | 4.77x |
| Tata Motors | 4.99x |
- Kami perhatikan bahawa pengganda ekuiti Ferrari tertinggi pada 11.85x, sedangkan, Pengganda Honda Motor Co terendah di kumpulan pada 2.60x
- Secara keseluruhan kami perhatikan bahawa Pengganda relatif lebih tinggi untuk sektor ini
Contoh Syarikat Internet dan Kandungan
Mari kita lihat Pengganda untuk Syarikat Internet.
| Nama | Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham |
| Baidu | 1.97x |
| Care.com | 2.32x |
| 1.10x | |
| Media Baru Phoenix | 1.46x |
| GoDaddy | 6.73x |
| Huruf abjad | 1.20x |
| Groupon | 6.66x |
| GrubHub | 1.23x |
| JD.com | 4.73x |
| Tangkap | 1.30x |
| Shutterstock | 1.75x |
| 1.49x | |
| Menolong | 1.10x |
| Yandex | 1.48x |
Kami perhatikan bahawa orang besar seperti Facebook (1.10x), Twitter (1.49x), dan Alphabet (1.20x) mempunyai Pengganda Ekuiti yang lebih rendah.
- GoDaddy mempunyai Pengganda tertinggi dalam kumpulan ini pada 6.73x.
- Yelp dan Facebook mempunyai Pengganda terendah dalam kumpulan ini pada 1.10x.
Pengganda Bank Global
Berikut adalah senarai Pengganda untuk Bank Global.
| Nama | Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham |
| Bank of America | 8.20x |
| Barclays | 18.70x |
| Bank of Montreal | 16.00x |
| Bank of Nova Scotia | 15.25x |
| Kumpulan Citigroup | 7.96x |
| Bank Imperial Kanada | 18.21x |
| Credit Suisse Group | 19.57x |
| Bancorp Timur-Barat | 10.15x |
| HSBC Holdings | 13.54x |
| Kumpulan ING | 17.82x |
| JPMorgan Mengejar | 9.80x |
| Mitsubishi UFJ Kewangan | 21.25x |
| Bank of NT Butterfield | 15.62x |
| Royal Bank of Scotland | 16.43x |
| Royal Bank of Canada | 16.43x |
| Banco Santander | 14.73x |
| Sumitomo Mitsui Kewangan | 19.24x |
| The Toronto-Dominion Bank | 17.24x |
| Kumpulan UBS | 17.44x |
| Perbankan Westpac | 13.90x |
| Telaga Fargo | 9.67x |
- Secara keseluruhan, kami perhatikan bahawa Bank Global mempunyai Aset Untuk Ekuiti Pemegang Saham yang lebih tinggi. Dalam kebanyakan kes, Pengganda lebih tinggi daripada 10x.
- JPMorgan mempunyai pengganda ekuiti 9.80x, sedangkan, Citigroup mempunyai pengganda 7.96x (terendah dalam kumpulan ini)
Pengganda Kedai Diskaun
Berikut adalah senarai Pengganda untuk Kedai Diskaun.
| Nama | Aset Kepada Ekuiti Pemegang Saham |
| Banyak | 2.47x |
| Borong Costco | 3.37x |
| Dolar Am | 2.16x |
| Kedai Pokok Dollar | 2.91x |
| Fred | 2.07x |
| Outlet Bargain Ollie | 1.60x |
| Harga murah | 1.66x |
| Sasaran | 3.42x |
| Pagi Selasa | 1.80x |
| Kedai Wal-Mart | 2.56x |
- Secara keseluruhan, Pengganda Ekuiti dalam kumpulan ini berkisar antara 1.5x -3.5x
- Target mempunyai Pengganda tertinggi pada 3.42x, sedangkan Ollie Bargain Outlet mempunyai terendah pada 1.60x
Peluasan untuk Analisis Dupont
Pengganda Ekuiti sangat membantu dalam Analisis Dupont ROE. Di bawah analisis DuPont, kita perlu menggunakan tiga nisbah untuk mengetahui pulangan ekuiti.
Salah satu nisbah di bawah analisis DuPont adalah nisbah Aset Kepada Pemegang Saham.
ROE = (Untung / Jualan) x (Jualan / Aset) x (Aset / Ekuiti) ROE = Margin Untung Bersih x Perolehan Aset x Pengganda EkuitiAnda mungkin bertanya mengapa seseorang harus mengira ROE di bawah analisis DuPont
Ia mudah. Sekiranya Ekuiti Aset Untuk Pemegang Saham lebih tinggi, ROE di bawah analisis DuPont juga akan lebih tinggi.
Dan itulah bagaimana pelabur akan memahami sama ada dia akan melabur di syarikat itu atau tidak, yang bermaksud dia akan mendapat nisbah lanjutan untuk membantunya mengetahui sama ada dia telah sampai pada kesimpulan yang tepat dengan memilih / atau tidak memilih untuk melabur di syarikat itu.
Contoh praktikal
Syarikat Usher mempunyai jumlah aset $ 400,000. Jumlah ekuiti syarikat ini ialah $ 50,000. Ramesh, seorang pelabur, ingin mengetahui pengganda ekuiti dan juga ROE di bawah analisis DuPont untuk melihat sama ada dia harus melabur dalam syarikat itu atau tidak. Itulah sebabnya dia meneliti laporan tahunan syarikat dan mengetahui butiran berikut -
- Pendapatan bersih untuk tahun ini - $ 40,000
- Jualan - $ 200,000
Ketahui pengganda dan ROE di bawah analisis DuPont untuk Ramesh.
Kami akan mengikuti formula pengganda ekuiti dan akan memasukkan data yang kami ada ke dalam formula untuk mengetahui nisbahnya.
Pertama, mari Kira pengganda ekuiti.
Atau, Aset Untuk Ekuiti Pemegang Saham = $ 400,000 / $ 50,000 = 8.
Bahawa cara 1/8 th (iaitu 12.5%) daripada jumlah aset dibiayai oleh ekuiti, dan 7/8 th (iaitu 87.5%) adalah oleh hutang.
Sekarang, mari kita hitung ROE di bawah analisis DuPont Formula.
ROE di bawah Analisis DuPont = Margin Untung * Nisbah Perolehan Aset * Pengganda Ekuiti
Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = Pendapatan / Jualan Bersih * Jualan / Jumlah Aset * Jumlah Aset / Jumlah Ekuiti
Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = $ 40,000 / $ 200,000 * $ 200,000 / $ 400,000 * $ 400,000 / $ 50,000
Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0.2 * 0.5 * 8 = 0.8.
Mengapa pelabur bergantung pada analisis DuPont setelah melihat pengganda?
Ini boleh menjadi persoalan besar dalam fikiran pelabur.
Jawapannya tiga kali ganda.
Dalam Ekuiti Aset Untuk Pemegang Saham, kami mendapat gambaran tentang seberapa banyak syarikat memanfaatkan kewangan.
Sekiranya pengganda ekuiti lebih tinggi, leverage kewangan lebih tinggi dan sebaliknya.
Tetapi bagaimana jika pelabur tidak yakin hanya dengan leverage kewangan?
Kemudian, dia perlu melihat aspek lain dari persamaan, iaitu, kecekapan operasi syarikat dan juga kecekapan penggunaan aset.
Dengan mengira ROE di bawah analisis DuPont, pelabur mendapat idea yang jelas tentang seberapa kecekapan operasi syarikat dan berapa kecekapan aset yang telah dicapai oleh syarikat.
Dalam contoh di atas, bersama dengan pengganda ekuiti, kita mendapat gambaran keseluruhan kecekapan operasi (iaitu, 20%) dan kecekapan penggunaan aset (iaitu, 50%).
Dengan melihat keseluruhan gambarannya, kini pelabur dapat memutuskan sama ada akan melabur di syarikat itu atau tidak.
Video Pengganda Ekuiti
Bacaan yang dicadangkan
Ini telah menjadi panduan untuk Pengganda Ekuiti, formula, contoh, dan nisbah sektornya. Anda mungkin melihat bacaan di bawah untuk meningkatkan pengetahuan anda mengenai Analisis Nisbah -
- Formula untuk Pengganda Pendapatan
- Jenis Ekuiti dalam Ekonomi
- Bandingkan - Ekuiti vs Saham
- Formula Nisbah Leverage
