Apa itu Formula Delta?
Formula Delta adalah jenis nisbah yang membandingkan perubahan harga aset dengan perubahan harga yang sepadan dengan yang mendasarinya. Pengangka adalah perubahan harga aset, yang mencerminkan bagaimana aset berubah sejak harga terakhir. Aset tersebut boleh berupa derivatif seperti pilihan panggilan atau opsyen put. Pilihan ini mempunyai saham sebagai asasnya, dan itulah aspek utama yang mempengaruhi harga aset ini. Di pasaran modal, Delta ini juga disebut sebagai Hedge Ratio.
Formula untuk Delta adalah:
Delta = Perubahan Harga Aset / Perubahan Harga Asas.
Namun, bahkan model Black and Scholes digunakan untuk menentukan nilai Delta, di mana terdapat pemboleh ubah di dalamnya, yaitu N (d1), yang dapat dihitung menggunakan perisian komputer.
Contoh Formula Delta (dengan Templat Excel)
Mari kita lihat beberapa contoh persamaan delta yang sederhana hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.
Formula Delta Contoh # 1
Katakan bahawa perubahan harga aset adalah 0.6733, dan perubahan harga yang mendasarinya adalah 0.7788. Anda dikehendaki mengira Delta.
Penyelesaian:
Kami diberi kedua-dua angka yang berubah dalam harga aset, yaitu 0,6733, dan perubahan harga yang mendasari, yaitu 0,7788. Oleh itu, kita boleh menggunakan persamaan di atas untuk mengira Delta.
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan Delta.
- Perubahan Harga Pendasar: 0.7788
- Perubahan Harga Aset: 0.6733
Pengiraan Delta adalah seperti berikut,
Delta = 0.6733 / 0.7788
Delta akan -
Delta = 0.8645
Oleh itu, Delta akan menjadi 0,8645
Formula Delta Contoh # 2
Stok ABC telah disenaraikan selama beberapa tahun tetapi kekal tidak stabil. Para peniaga dan pelabur mengalami kerugian dalam stok kerana pergerakan harga yang tidak wajar. Saham itu kini disenaraikan selama lima tahun dan kini layak memasuki pasaran derivatif. John sudah memegang kedudukan saham ini dalam portfolio.
Harga saham semasa ialah $ 88.92, dan pilihan panggilan harga mogok $ 87.95 diperdagangkan pada $ 1.35, yang mempunyai baki 1 bulan lagi. John ingin melindungi kedudukannya, dan oleh itu dia mahu mengira Delta untuk stok ini. Pada hari perdagangan berikutnya, dia melihat bahawa harga saham diturunkan ke $ 87.98, dan begitu harga opsyen panggilan turun sedikit ke $ 1.31.
Berdasarkan data yang diberikan, Anda diminta untuk menghitung Delta, yang akan menjadi asas untuk nisbah lindung nilai untuk pedagang.
Penyelesaian:
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan Delta.
- Harga Opsyen Panggilan pada Permulaan: 1.35
- Harga Opsyen Panggilan di Akhir: 1.31
- Harga Stok pada Permulaan: 88.92
- Harga Stok pada Akhir: 87.98
Pengiraan Delta adalah seperti berikut,
Di sini, aset itu adalah pilihan panggilan, dan yang menjadi asasnya adalah saham. Jadi, pertama, kita akan mengetahui perubahan harga aset, iaitu perubahan harga opsyen panggilan yang akan menjadi $ 1,35 ditolak $ 1,31 yang sama dengan $ 0,04, dan sekarang perubahan harga yang mendasari akan menjadi $ 88,92 lebih sedikit $ 87.98 yang sama dengan $ 0.94.
Kita boleh menggunakan persamaan di atas untuk mengira Delta (angka kasar, angka benar dapat diperoleh melalui model kompleks lain seperti Black dan Scholes)
Delta = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta akan -
Delta = $ 0.0426
Oleh itu, Delta akan menjadi $ 0.0426.
Formula Delta Contoh # 3
JP Morgan adalah salah satu bank pelaburan terbesar di Amerika Syarikat. Mereka mempunyai beberapa kedudukan saham, bon, derivatif dalam kunci kira-kira. Salah satu kedudukan tersebut adalah dalam saham WMD, yang diperdagangkan pada $ 52.67. Syarikat ini mempunyai pendedahan yang lama terhadap stok ini. Pada hari perdagangan berikutnya, saham diperdagangkan pada $ 51.78. Pedagang yang bertindak bagi pihak syarikat telah membuat pilihan yang akan melindungi kerugian.
Harga mogok pilihan put adalah $ 54.23 dan ketika ini diperdagangkan pada $ 3.92. Harga opsyen put ditutup $ 3.75 semalam. Pedagang ingin mengetahui Delta kasar dan meminta anda untuk mengira Delta opsyen put WMD.
Penyelesaian:
Gunakan data yang diberikan di bawah untuk pengiraan Delta.
- Letakkan harga Opsyen pada Permulaan: 3.75
- Letakkan Harga Opsyen pada Akhir: 3.92
- Harga Stok pada Permulaan: 52.67
- Harga Stok pada Akhir: 51.87
Pengiraan Delta adalah seperti berikut,
Di sini, aset adalah pilihan saham, dan yang mendasari sahamnya. Jadi, pertama, kita akan mengetahui perubahan harga aset, iaitu perubahan harga opsyen put yang akan menjadi $ 3,75 ditolak $ 3,92 yang sama dengan $ -0,17 dan sekarang perubahan harga yang mendasari akan menjadi $ 52.67 ditolak $ 51.78 yang sama dengan $ 0.99.
Kita boleh menggunakan persamaan di atas untuk mengira Delta (angka kasar, angka sebenar dapat diperoleh melalui model kompleks lain seperti Black dan Scholes)
Delta = $ -0.1700 / $ 0.8000
Delta akan -
Delta = $ - 0.2125
Oleh itu, Delta akan menjadi $ -0.2125.
Kalkulator Formula Delta
Anda boleh menggunakan kalkulator formula delta berikut.
| Perubahan Harga Aset | |
| Perubahan Harga Pendasar | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Perkaitan dan Kegunaan
Delta adalah perhitungan penting (kebanyakan dilakukan oleh perisian), kerana ini adalah salah satu sebab utama harga opsyen bergerak ke arah tertentu, dan ini adalah petunjuk bagaimana melabur. Tingkah laku put option dan call option delta sangat dapat diramalkan dan sangat berguna bagi peniaga, pengurus portfolio, pelabur individu, dan pengurus dana lindung nilai.
