Apa itu Pasar Lelong?
Pasar Lelong adalah tahap untuk pembeli dan penjual di mana mereka dapat memperdagangkan saham dengan membuat tawaran dan tawaran yang bersaing, dan dilaksanakan pada harga yang sesuai di mana tawaran tertinggi dari pembeli dipadankan dengan harga penawaran terendah dari penjual.
Contohnya
Andaikan pembeli berminat untuk membeli saham syarikat ABC ltd. Di pasaran, yang diperdagangkan pada $ 101 per saham. Dia, membuat tawaran sebagai berikut $ 101.05, $ 101.10, $ 101.15, $ 101.20, $ 101.25, $ 101.30 juga penjual yang bersedia menjual bahagian syarikat yang sama dengan harga tawaran pasaran seperti $ 101.30, $ 101.35, $ 101.40, $ 101.45, $ 101.5, $ 101.55. Dalam senario ini, harga tertinggi yang bersedia dibayar oleh pembeli dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual ialah $ 101.30; oleh itu, perdagangan akan dilaksanakan pada $ 101.30, dan harga saham semasa ABC ltd adalah $ 101.30. Sementara semua tawaran pembeli yang lain dan bertanya apakah penjual masih belum selesai sehingga tawaran dan permintaan perlawanan dan perdagangan seterusnya dilaksanakan di pasaran.
Bagaimana Proses Pasaran Lelong berfungsi?
Prosesnya berbeza dari satu di pasaran OTC kerana tidak ada rundingan langsung antara pembeli dan penjual.
- Pembeli meletakkan banyak tawaran di pasaran dalam instrumen kewangan yang diinginkan yang tersedia di pasaran.
- Penjual meletakkan banyak tawaran di pasaran dalam instrumen kewangan yang diinginkan di pasaran.
- Mekanisme pemadanan pesanan berfokus pada kenaikan harga tawaran tertinggi dari pembeli dan harga tawaran terendah dari penjual.
- Sekiranya harga tawaran tertinggi dan harga permintaan terendah dipadankan, maka perdagangan dilaksanakan berdasarkan sekuriti tersebut, dan berdasarkan mekanisme ini, harga pasaran semasa ditentukan.
- Sekiranya harga tawaran dan tawaran tidak sepadan, maka status pesanan masih belum selesai.
- Perintah yang dilaksanakan akan diproses untuk penyelesaian sesuai dengan peraturan pertukaran.
- Secara amnya, lelong mempunyai satu penjual dan beberapa pembeli. Walau bagaimanapun, terdapat banyak pembeli dan penjual.
- Proses berterusan menentukan harga pasaran semasa melalui mekanisme pesanan pesanan ini;
- Pasaran lelong juga mempunyai istilah yang dikenali sebagai pasar lelong berganda kerana ia membolehkan pembeli dan penjual mengemukakan harga yang mereka rasa dapat diterima dari senarai tawaran dan tawaran tertentu. Apabila harga tawaran dan permintaan sesuai, perdagangan akan terus berjalan.
Contohnya
Chicago Mercantile Exchange (CME) dan New York Stock Exchange adalah contoh yang masih beroperasi di sistem lelong terbuka sistem lelongan. Kaedah perdagangan elektronik yang, kurang lebih masih beroperasi berdasarkan prinsip sistem pasaran lelong tetapi secara elektronik dan setiap pembeli dan penjual mendapat akses ke tawaran dan harga tawaran di pasaran yang dipamerkan dan membuat keputusannya sendiri. Dengan cara yang sama, pengurangan biaya, peningkatan kecepatan pelaksanaan perdagangan dibandingkan dengan kecepatan protes manusia yang terbuka, lingkungan yang sekarang kurang rentan terhadap manipulasi, dan ketersediaan sistem elektronik ke komputer rumah dan telefon pintar mana pun tanpa biaya dibandingkan dengan protes terbuka pasaran lelong, populariti diciptakan untuk penyesuaian dengan kaedah perdagangan elektronik.
Seiring berjalannya waktu dengan penemuan teknologi baru, semua pertukaran menyesuaikan kaedah sistem perdagangan elektronik. Dari tahun 2007, bahkan NYSE ditukarkan daripada beroperasi secara ketat di pasaran lelong ke pasar hibrid, yang beroperasi di kedua-dua sistem perdagangan elektronik dan pasaran lelong. Beberapa saham masih diperdagangkan di lantai perdagangan, yang mempunyai harga yang sangat tinggi.
Di pasar lelong, broker, yang bertindak sebagai pembeli dan penjual, mewakili pelanggan mereka untuk membuat tawaran yang kompetitif dan tawaran untuk melakukan perdagangan terikat dengan peraturan pertukaran. Banyak Pelabur yang berdagang di pasaran ini mengawasi berita dan mood perdagangan yang berterusan.
Lelong Sekuriti Kerajaan
Banyak kerajaan dari pelbagai negara mengadakan lelongan sekuriti mereka di pasaran, yang terbuka untuk semua institusi awam dan kewangan yang besar. Tawaran kebanyakan diterima secara elektronik dan dibahagikan kepada dua kumpulan yang bersaing untuk tawaran dan tawaran yang tidak bersaing. Di mana pembeli yang tidak bersaing diberi keutamaan dan dijamin akan menerima sejumlah sekuriti selepas jumlah tersebut mengikut had minimum dan maksimum dari jumlah tawaran. Sekiranya bida kompetitif, setelah lelongan ditutup, tawaran disemak, dan bida bersaing yang disenaraikan mengikut harga bida, dan baki sekuriti dijual kepada tawaran dari yang lebih tinggi ke yang lebih rendah.
Contohnya, Perbendaharaan AS mengadakan lelongan untuk membiayai aktiviti kerajaan tertentu.
Pasar Lelong vs Pasar Peniaga
Berikut adalah perbezaan antara:
| Pasar Lelong | Pasar Peniaga | |||
| Definisi | Pasar di mana pembeli memasukkan tawaran yang kompetitif dan penjual memasuki tawaran yang kompetitif, tawaran pembeli tertinggi, dan tawaran penjual yang paling rendah adalah pertandingan dan perdagangan instrumen kewangan tersebut dilaksanakan. | Sistem pasaran kewangan di mana banyak peniaga meletakkan harga di mana keselamatan instrumen tertentu akan dibeli atau dijual. | ||
| Pemadanan Harga Semasa | Harga tertinggi tawaran dari pembeli dan harga terendah yang ditawarkan oleh penjual ketika pesanan yang sesuai dilaksanakan. | “Dealer” - ditetapkan sebagai “market maker” mewujudkan kecairan dan ketelusan, menunjukkan paparan harga elektronik di mana harga 'tawaran' pembeli dan tawaran 'penjual dipamerkan. | ||
| Kandungan Pasaran | Pasaran hadapan dan opsyen adalah pasaran lelong. | Pasaran sekuriti OTC dan Kerajaan. pasaran sekuriti adalah pasaran Peniaga. | ||
| Fokus pada | Pasaran berdasarkan pesanan | Pasaran berdasarkan harga | ||
| Contohnya | Pembeli sekuriti membuat tawaran pada bahagian syarikat ABC ltd. Harga sekitar $ 250 seperti $ 249.2, $ 249.3, $ 249.4, $ 249.5 sementara penjual meletakkan harga tawaran pada bahagian syarikat yang sama seperti $ 249.5, $ 249.6, $ 249.7, $ 249.8. Oleh itu, tawaran harga tertinggi dari pembeli dan harga terendah yang ditawarkan dari penjual, $ 249.5, sesuai, dan pesanan akan dilaksanakan, dan harga pasaran semasa mencapai $ 249.5. | Penjual mempunyai jumlah syarikat XYZ yang mencukupi dengan pembuat pasaran lain pada harga $ 350 / $ 360 dan bersedia menjual sejumlah kuantiti ke pasaran. Oleh itu, peniaga boleh menghantar sebut harga dengan harga bid $ 345 / $ 355, jadi pelabur yang ingin membeli sekuriti ini mendapat potongan harga $ 5 dari peniaga untuk dibandingkan dengan pembuat pasaran lain. Sama seperti itu, penjual lebih suka menjual kepada pembuat pasaran lain kerana peniaga menawar harga $ 5 lebih rendah daripada tawaran pembuat pasaran lain. |
Kesimpulannya
Walaupun inovasi dalam teknologi dan pengawasan pelbagai pertukaran di seluruh dunia proses pasar lelong juga berubah dari protes terbuka ke sistem perdagangan elektronik. Fokus pasaran ini adalah untuk menghubungkan pembeli dan penjual dengan cara yang paling cekap. Walaupun kaedah kerja telah diubah seiring berjalannya waktu, prinsipnya tetap sama untuk semua operasi pasar seperti di pasar lelong.
