Arbitrage - Makna, Definisi, Contoh dan Jenis

Isi kandungan

Makna Arbitrage

Arbitrage dalam kewangan bermaksud pembelian dan penjualan sekuriti secara serentak di pasaran yang berlainan atau dalam satu pasaran di bursa yang berbeza untuk menghasilkan keuntungan bebas risiko dari perbezaan harga sekuriti. Ini melibatkan eksploitasi ketidakcekapan pasaran untuk menjana keuntungan yang menghasilkan harga yang berbeza sehingga tidak ada peluang arbitraj yang tersisa. Ini dapat disimpulkan selagi ketidakefisienan pasar selalu ada ruang untuk Arbitrage.

Contoh Arbitrage

Contoh # 1

Saham ABC didagangkan di dua bursa saham yang berbeza dan menyebut harga pada harga berikut:

  • Tukaran 1: $ 17.80
  • Pertukaran 2: $ 18.00

Dengan mengandaikan tiada cukai dan kos transaksi dan tidak ada batasan pembelian dan penjualan saham ABC secara serentak, peluang arbitraj ada. Di bawah ini, seorang arbitrageur dapat membeli saham ABC di Bursa 1 @ 17.80 seunit dan menjual di Bursa 2 @ 18.00 seunit, sehingga menghasilkan keuntungan bebas risiko $ 0.20 seunit.

Contoh # 2

Kawasan klasik di mana terdapat banyak peluang arbitraj adalah dalam perdagangan mata wang Silang di mana perdagangan boleh berlaku dalam pasangan mata wang yang berbeza (GBP / USD) dan (USD / INR) untuk mendapatkan harga yang lebih baik daripada perdagangan secara langsung dalam GBP / INR.

Mari fahami konsep ini dengan nombor hipotesis:

Berikut adalah harga disebut tiga pasangan mata wang pada 01.01.2020:

Dalam kes di atas, harga turunan GBP / INR adalah 96.39, diperoleh dengan mengalikan dengan kadar silang mata wang GBP / USD dan USD / INR

Kes di atas memberikan peluang arbitraj untuk memperoleh keuntungan tanpa risiko dan melibatkan langkah-langkah berikut:

  • Menukar Pound (GBP) ke dalam dolar pada kadar penukaran 1.29 $;
  • Menukar dolar menjadi INR pada kadar penukaran 74.72 setiap dolar;
  • Oleh itu, menukar satu GBP menjadi 96.39 INR dan kemudian menjual yang sama untuk 95.83 INR yang disebut harga untuk menukar kembali menjadi GBP sehingga menghasilkan keuntungan arbitraj sebanyak INR 0.56 per unit paun (GBP)

Jenis-Jenis Arbitrage

  1. Dividen: Di bawah jenis ini, peniaga membeli stok sebelum tarikh ex-dividen dan juga membeli opsyen saham pada saham pendasar. Oleh kerana stok naik ex-dividen, harga saham jatuh untuk menyesuaikan diri dengan kenaikan dividen harga put option, sehingga menguntungkan peniaga. Juga, kejatuhan harga saham disesuaikan dengan penerimaan dividen.
  2. Niaga Hadapan: Di bawah strategi ini, stok dibeli secara tunai dan dijual di segmen niaga hadapan. Biasanya, harga niaga hadapan lebih tinggi daripada harga tunai untuk mengambil kira premium masa depan; namun, semasa habis masa berlakunya, kedua-dua harga menyatu, menghasilkan keuntungan sewenang-wenangnya bagi peniaga.

Bagaimana Pedagang Menggunakan Peluang Arbitrage?

Peniaga menjana keuntungan tanpa risiko dengan dua cara:

  • Menjual dengan harga yang lebih tinggi di satu bursa saham dan membeli sekuriti yang sama dari bursa saham lain dengan harga yang lebih rendah secara masa nyata untuk mendapat keuntungan dari perbezaan harga.
  • Begitu juga membeli sekuriti dengan harga yang lebih rendah dari satu Bursa saham dan menjual sekuriti yang sama pada harga yang lebih tinggi di bursa saham lain secara real-time untuk mendapat keuntungan dari perbezaan harga.

Risiko Arbitrage

Walaupun ia dianggap sebagai perdagangan keuntungan tanpa risiko; namun, ia juga mengalami risiko tertentu yang disebutkan di bawah:

  • Keingkaran risiko kredit rakan niaga adalah salah satu risiko penting yang dihadapi di Arbitrage di mana salah satu aktiviti sama ada kegagalan pembeli atau penjual menyebabkan kerugian dalam perdagangan arbitraj.
  • Risiko lain berkaitan dengan kecairan, kadang-kadang disebabkan oleh kecairan yang kurang baik membeli dan menjual dengan harga yang berlainan tidak mengakibatkan pengurangan spread (perbezaan antara harga beli dan harga jual) atau kadang-kadang spread negatif.

Batasan

  • Inefisiensi harga di dunia nyata tetap berlaku walaupun ada arbitraj kerana terdapat konsep kos transaksi, yang kadang-kadang lebih mahal daripada spread yang dapat diperoleh pedagang di bursa yang berbeza.
  • Ini adalah urusan yang mahal dan memerlukan banyak margin untuk melakukan perdagangan arbitraj yang menghadkan pelabur runcit untuk mendapat keuntungan daripadanya.
  • Mereka memandang rendah disebut bebas risiko mengalami risiko kredit rakan niaga dalam bahasa teknikal.
  • Arbitrage hanya terhad kepada sekuriti yang sangat cair kerana sekuriti yang diperdagangkan tipis mengalami spread bid-ask yang tinggi.

Artikel menarik...