Apa itu Pembelian Tawar?
Pembelian murah berlaku apabila syarikat memperoleh syarikat lain dengan harga yang kurang daripada nilai pasaran wajar asetnya. Dalam pengaturan ini, perniagaan dijual dengan harga yang lebih rendah daripada nilai pasaran wajar asetnya kerana ia berhadapan dengan krisis kewangan atau kecairan atau tidak ada penawaran kompetitif yang tersedia untuk perniagaan di pasaran sebelum penjualan dan juga kadang-kadang disebabkan penjualan yang sangat pantas.
Penjelasan
Pembelian murah berlaku ketika syarikat umumnya berhadapan dengan masalah kecairan. Untuk keluar dari situasi tersebut, perniagaan yang tertekan menawarkan harga potongan kepada pengambilalihan untuk menjual perniagaan dengan cepat. Perbezaan antara harga jual dan nilai pasaran wajar aset dicatatkan sebagai keuntungan sekali sahaja kerana muhibah negatif pada penyata pendapatan pemerolehan.
Dalam krisis kewangan 2008, terdapat banyak firma kewangan yang kami tawarkan potongan besar pada nilai pasaran wajar mereka ketika mereka menghadapi masalah kewangan. Keadaan ini memberikan banyak peluang untuk pembelian tawar-menawar di pasaran. Syarikat lain yang dapat memanfaatkan keadaan ini dapat menambah asas aset mereka dengan kos yang relatif lebih rendah daripada yang mereka bayar dalam senario biasa .
Bagaimana Mengira Pembelian Tawar?
Berikut adalah perincian langkah-langkah yang diambil dalam pengaturan oleh syarikat pemeroleh:
- Rakaman Aset dan Liabiliti pada Nilai Pasaran Saksama: Syarikat pemeroleh akan merekodkan aset dan liabiliti pada nilai pasaran wajarnya sebelum menjalankan proses pembelian tawar-menawar. Nilai pasaran yang adil adalah harga yang dipersetujui oleh pembeli dan penjual untuk membayar dan menerima harta tanah.
- Penilaian Semula Aset dan Liabiliti: Selepas langkah di atas, syarikat pemeroleh akan menilai semula untuk memeriksa sama ada semua aset dan liabiliti dicatatkan dengan betul pada nilai pasaran wajar mereka, dan tidak ada yang tersisa.
- Pertimbangan Kontinjen: Pada langkah ini, syarikat pemeroleh akan menganalisis dan menentukan nilai wajar setiap pertimbangan luar jangka, yang harus dibayar kepada syarikat pemilik. Pertimbangan luar jangka adalah jumlah yang berkaitan dengan aset atau faedah ekuiti tambahan, yang perlu dibayar kembali kepada syarikat pemilik.
- Rekod Perbezaan dalam Buku Akaun: Pada langkah terakhir, syarikat pemeroleh akan mencatatkan perbezaan antara pertimbangan yang dibayar kepada syarikat pemilik dan nilai pasaran wajar aset mereka sebagai keuntungan sekali dalam penyata pendapatannya kerana muhibah negatif .
Contohnya
Sebuah syarikat XYZ menghadapi masalah kecairan dan membayar semua cukainya; ia memutuskan untuk menjual 80% saham kepada Syarikat ABC dengan harga di bawah nilai pasaran saksama pada harga $ 6,500,000 tunai. Syarikat ABC melantik agensi penilaian untuk menentukan nilai aset dan liabiliti syarikat XYZ. Agensi penilaian mengesahkan nilai saksama aset bersih sebanyak $ 9,000,000 (Aset $ 12,000,000 dan liabiliti $ 3,000,000). Nilai saksama kepentingan tidak terkawal sebanyak 20% adalah $ 2,000,000.
Penyelesaian:
Sekarang, seperti yang dibincangkan dalam tajuk sebelumnya, keuntungan dari pembelian tawar akan dikira seperti berikut:
Keuntungan dari Pembelian Tawar = Nilai Saksama Aset Bersih - Pertimbangan / Harga Jual - Kepentingan Tidak Mengawal
- = $ 9,000,000 - $ 6,500,000 - $ 2,000,000
- = $ 500,000
Oleh itu, dari pengiraan di atas, dapat disimpulkan bahawa keuntungan dari perjanjian pembelian tawar adalah $ 500,000, yang akan dicatat sebagai keuntungan kerana muhibah negatif dalam penyata pendapatan ABC.
Pembelian Tawaran berbanding Muhibah
Untuk memahami peranan muhibah dalam pembelian tawar-menawar, kita harus terlebih dahulu memahami konsep muhibah. Muhibah adalah jumlah di mana harga penjualan atau pertimbangan yang dibayar kepada syarikat pemilik oleh syarikat pemerolehan melebihi nilai pasaran wajar asetnya. Ia dicatat pada kunci kira-kira syarikat pemerolehan sebagai muhibah dari gabungan perniagaan.
Sekarang sekiranya berlaku pembelian tawar-menawar, yang jarang terjadi dalam penggabungan perniagaan, pertimbangan yang dibayar kepada syarikat pemilik adalah lebih rendah daripada nilai pasaran wajar asetnya. Dan perbezaan ini dicatat sebagai keuntungan sekali dalam buku syarikat pemeroleh kerana muhibah negatif.
Oleh itu, boleh dikatakan bahawa muhibah negatif adalah kebalikan dari muhibah. Muhibah negatif secara amnya adalah petunjuk bahawa pihak penjual berada dalam keadaan tertekan dan oleh itu menjual asetnya di bawah nilai sebenarnya.
Kesimpulannya
Pembelian murah adalah fenomena yang jarang berlaku yang berlaku dalam kes penggabungan perniagaan. Dalam krisis 2008, banyak syarikat yang tertekan memilih untuk menjual aset mereka pada harga buku yang kurang daripada nilai buku kerana mereka menghadapi masalah kecairan dan syarikat lain memanfaatkan peluang ini. Secara keseluruhannya, syarikat pemeroleh harus berhati-hati sambil menilai aset dan liabiliti syarikat yang tertekan sehingga mereka dapat menyokong penilaian harga pembelian mereka.
