Apakah Saham Pilihan Kumulatif?
Saham pilihan kumulatif adalah kelas saham di mana dividen yang belum dibayar atau tidak diisytiharkan untuk tahun semasa mesti dikumpulkan dan dibayar pada masa akan datang. Namun, stok tersebut lebih mahal, tidak mempunyai hak suara dan tidak dapat menuntut dividen sementara.
Pemegang saham Pilihan Kumulatif mendapat kadar dividen tetap tanpa mengira margin keuntungan; ini bermaksud mereka tidak mengambil bahagian dalam keuntungan syarikat. Manfaat saham ini adalah sekiranya berlaku krisis kewangan sekiranya syarikat tidak dapat menyatakan dividen maka jumlah dividen juga akan terkumpul dan akan dibayar pada masa akan datang setiap kali syarikat mengisytiharkan dividen tersebut.
Contohnya
Syarikat itu tidak menyatakan dividen dalam 4 tahun terakhir kerana krisis kewangan. Selama 4 tahun terakhir, dividen bagi pemegang saham pilihan kumulatif adalah $ 20 setiap tahun yang belum dibayar.
Perniagaan pada tahun ke-5 hebat, dan oleh itu, pihak pengurusan menyatakan dividen kepada para pemegang sahamnya. Walau bagaimanapun, syarikat perlu membayar $ 80 kepada pemegang saham pilihan kumulatif terlebih dahulu dan kemudian mereka dibenarkan untuk mengagihkan dividen kepada pemegang saham biasa.
Kelebihan
- Stok pilihan kumulatif adalah selamat dan terjamin dalam hal keselamatan kewangan di antara semua stok lain yang terdapat di pasaran. Sebabnya adalah kerana mereka akan mendapat dividen tanpa mengira prestasi buruk syarikat.
- Pemegang saham ini berhak mendapatkan dividen sebelum pemegang saham syarikat lain.
- Dalam keadaan pembubaran syarikat yang tidak menyenangkan, pemegang saham pilihan kumulatif mendapat penyelesaian paling awal jika dibandingkan dengan pemegang saham lain.
- Syarikat mempunyai kewajipan untuk memberikan hak pemegang saham kumulatif untuk menuntut dividen sekiranya berlaku kegagalan kewangan. Sekiranya pada masa itu, dividen tidak dibayar, maka dividen tersebut akan dikumpulkan dalam akaun dan dibayar selepas itu kepada pemegang saham pilihan kumulatif apabila perkara biasa bagi syarikat.
- Pemegang saham sedemikian mungkin mendapat kadar pulangan yang lebih tinggi sekiranya syarikat memperoleh tahun yang menguntungkan.
Kekurangan
- Kelemahan terbesar ialah mereka tidak menikmati hak mengundi berbanding dengan pemegang saham lain.
- Pemegang saham tersebut akan selalu mendapat dividen tetap tanpa mengira keuntungan yang diperoleh sepanjang tahun. Sebaliknya, pemegang saham lain akan mendapat pembayaran dividen mengikut keuntungan yang diperoleh syarikat.
- Ia lebih mahal daripada stok lain yang terdapat di pasaran kerana stok pilihan kumulatif mempunyai beberapa keistimewaan tambahan.
- Mereka mungkin mendapat pembayaran dividen separa atau tertunda dari syarikat.
- Dividennya tetap, tetapi sekiranya terdapat stok lain seperti hutang, pihak pengurusan juga harus membayar faedah hutang kepada pemegangnya, dan tidak ada penangguhan dalam pembayaran yang sama.
- Pemegang saham ini tidak dapat menuntut dividen pada pertengahan tahun ini. Mereka tidak dibenarkan dividen sementara mereka hanya dibayar setiap tahun.
