Apa itu Teori Pasaran Segmen?
Teori pasaran bersegmen menyatakan bahawa keluk kadar faedah sebenarnya dibezakan dalam segmen berdasarkan kematangan bon yang diperlukan oleh pelabur dan setiap segmen adalah bebas antara satu sama lain. Oleh itu, kadar bon jangka pendek tidak berkaitan dengan bon jangka panjang dan sebaliknya dan oleh itu, hasil setiap segmen ditentukan secara bebas.
Penjelasan
- Pelabur segmen berbeza berbeza, dan kadar faedah di setiap segmen ditentukan oleh permintaan dan penawaran setiap segmen. Tingkat faedah yang berlaku di setiap segmen adalah semata-mata fungsi penawaran dan permintaan dana untuk jangka waktu tertentu.
- Oleh itu, setiap sektor kematangan (Jangka Panjang, Jangka Pendek, dan Jangka Menengah) dapat diklasifikasikan sebagai segmen pasaran yang berbeza di mana hasilnya tidak mempunyai hubungan dengan segmen lain dan hanya berdasarkan penawaran dan permintaan segmen tersebut.
- Teori pasar yang tersegmentasi menganggap bahawa peserta di setiap segmen sama ada tidak bersedia untuk mengalihkan segmen mereka untuk mencari hasil yang lebih besar atau tidak dapat melakukannya kerana sekatan yang dikenakan.
Sejarah
Konsep teori segmentasi pasaran mula wujud pada tahun 1957 oleh Ahli Ekonomi Amerika yang terkenal, John Mathew Culbertson. Teori ini diterbitkan dalam makalahnya yang disebut "Struktur Istilah Kadar Faedah." Dalam makalahnya, ia menantang teori yang diketahui sebelumnya tentang "Model Struktur Term yang didorong oleh harapan" oleh Irving Fisher dan mengemukakan teorinya.
Contohnya
- Kadar faedah di pasaran terus berubah. Pertimbangkan syarikat insurans. Insurans nyawa adalah jangka panjang. Mereka mungkin berumur antara 20 hingga 40 tahun. Oleh itu, apabila syarikat insurans menjual insurans, syarikat tersebut terdedah kepada tanggungjawab jangka panjang.
- Oleh itu, untuk mengimbangi liabiliti, syarikat perlu melabur dalam aset. Oleh kerana liabiliti adalah untuk jangka panjang, maka aset yang akan dilaburkan oleh syarikat juga akan menjadi jangka panjang. Oleh itu syarikat akan melabur dalam bon jangka panjang.
- Syarikat insurans kebanyakannya akan melabur dalam segmen jangka panjang. Mereka tidak akan melabur dalam bon jangka pendek dan berguling semula setelah jatuh tempo kerana mereka tidak akan mengambil risiko penurunan kadar faedah semasa peralihan. Jadi tidak ada pergeseran segmen. Pelabur tetap dalam segmen tertentu, dan hasil dalam segmen ditentukan oleh permintaan dan penawaran segmen tersebut.
Andaian Teori Pasaran Segmen
Anggapan utama teori Segmented Market adalah bahawa bon dengan tempoh matang yang berbeza tidak dapat diganti antara satu sama lain. Ini bermaksud jika anda bermain untuk melabur untuk jangka masa panjang, maka anda tidak boleh membeli bon dan rollover jangka pendek. Anda hanya perlu membeli bon jangka panjang sahaja. Peralihan segmen tidak dibenarkan.
Teori Pasar Segmentasi vs Teori Habitat Pilihan
Teori Habitat Pilihan adalah serupa dengan teori segmentasi dengan kepercayaan bahawa peminjam dan pemberi pinjaman berpegang pada segmen tertentu dan lebih suka segmen itu, tetapi ia tidak mengatakan bahawa hasil setiap segmen benar-benar bebas dan sama sekali tidak berkorelasi. Habitat pilihan menyatakan bahawa jika pelabur melihat mereka akan menerima lebih banyak hasil di segmen lain daripada segmen pilihan mereka, maka mereka akan beralih dari segmen pilihan mereka. Peralihan segmen tidak dibenarkan dalam Teori Segmentasi.
Kelebihan
- Hasil bon segmen tertentu akan ditentukan sepenuhnya oleh permintaan dan penawaran pelabur dan peminjam segmen tertentu. Jadi ini sebenarnya berlaku dalam kehidupan sebenar. Menurut undang-undang ekonomi, harga ditentukan berdasarkan permintaan dan penawaran
- Pengurusan liabiliti Aset yang tepat dapat dilakukan berdasarkan teori ini kerana terdapat lindung nilai liabiliti segmen tertentu dengan melabur dalam segmen tersebut. Sekiranya terdapat pergeseran yang dibenarkan, maka pelabur akan terdedah kepada risiko kadar faedah semasa peralihan
Kekurangan
- Pelabur sebenarnya tidak berpegang pada segmen tertentu. Mereka menukar segmen mengikut peluang. Sekiranya mereka mendapat hasil yang lebih baik di segmen lain, maka mereka cenderung beralih segmen.
- Teorinya berdasarkan pada anggapan keras bahawa Pelabur tidak dapat mengubah habitat pilihan mereka, yang tidak benar dalam kehidupan nyata.
Kesimpulannya
Teori Pasar Segmen menyoroti harta penting bahawa hasil ditentukan oleh permintaan dan penawaran bon segmen tertentu. Hasil yang ditawarkan oleh bon sebenarnya berdasarkan permintaan dan penawaran, dan dengan demikian teori ini dapat diterapkan di dunia nyata. Andaian sukar sukar dilaksanakan dalam senario dunia nyata.
