Nisbah Leverage (Definisi, Contoh) - Bagaimana Mentafsirkan?

Apakah Nisbah Leverage?

Nisbah leverage digunakan dalam menentukan jumlah pinjaman hutang yang diambil oleh perniagaan atas aset atau ekuiti perniagaan, nisbah yang tinggi menunjukkan bahawa syarikat telah mengambil sejumlah besar hutang daripada kapasitinya dan bahawa mereka tidak akan dapat melayani tanggungjawab dengan aliran tunai berterusan. Ia merangkumi analisis hutang kepada ekuiti, hutang kepada modal, hutang kepada aset dan hutang kepada EBITDA.

Dalam artikel ini, kita akan melihat nisbah leverage teratas, tafsirannya, dan cara menghitungnya.

Mari kita mulakan.

# 1 - Nisbah Ekuiti Hutang

Nisbah leverage yang paling biasa adalah nisbah hutang-ekuiti. Melalui nisbah ini, kami mendapat idea mengenai struktur modal syarikat.

Formula Nisbah Ekuiti Hutang

Formula nisbah ini adalah seperti berikut -

Formula Nisbah Hutang Ekuiti = Jumlah Hutang / Jumlah Ekuiti

Tafsiran Nisbah Ekuiti Hutang -

Nisbah Hutang Ekuiti membantu kita melihat bahagian hutang dan ekuiti dalam struktur modal syarikat. Sebagai contoh, jika syarikat terlalu bergantung pada hutang, syarikat itu terlalu berisiko untuk melabur. Sebaliknya, jika syarikat tidak mengambil hutang sama sekali, syarikat itu mungkin kehilangan leverage.

Nisbah Hutang Ekuiti Contoh praktikal

Syarikat Zing mempunyai jumlah ekuiti $ 300,000 dan jumlah hutang $ 60,000. Ketahui nisbah leveraj hutang-ekuiti syarikat.

Ini adalah contoh mudah.

  • Nisbah Ekuiti Hutang = Jumlah Hutang / Jumlah Ekuiti
  • Atau, Nisbah Ekuiti Hutang = $ 60,000 / $ 300,000 = 1/5 = 0,2

Ini bermakna hutang tidak terlalu tinggi dalam struktur modal Syarikat Zing. Ini bermakna ia mungkin mempunyai aliran masuk tunai yang kukuh. Setelah melihat nisbah dan penyata kewangan lain, pelabur boleh melabur di syarikat ini.

Nisbah Ekuiti Hutang PepsiCo

Di bawah ini adalah grafik yang memplot perhitungan PepsiCo Leverage Ratio selama 7-8 tahun yang lalu.

sumber: ycharts

Leverage Kewangan Pepsi sekitar 0.50x pada tahun 2009-2010, namun, nisbah hutang kepada ekuiti Pepsi telah meningkat selama bertahun-tahun dan pada masa ini berada pada 3.38x.

Anda juga boleh melihat artikel terperinci mengenai Leverage Kewangan ini

# 2 - Nisbah Modal Hutang

Pengiraan nisbah leveraj ini adalah lanjutan dari nisbah sebelumnya. Daripada membuat perbandingan antara hutang dan ekuiti, nisbah ini akan membantu kita melihat struktur modal secara holistik.

Formula Nisbah Modal Hutang

Formula nisbah ini adalah seperti berikut -

Formula Nisbah Modal Hutang = Jumlah Hutang / (Jumlah Ekuiti + Jumlah Hutang)

Tafsiran Nisbah Modal Hutang

Nisbah leverage ini akan membantu kita memahami bahagian hutang yang tepat dalam struktur modal. Melalui nisbah ini, kita akan mengetahui sama ada syarikat mempunyai risiko yang lebih tinggi untuk memberi makan modal dengan lebih banyak pinjaman atau tidak.

Contoh Nisbah Modal Hutang

Struktur modal Syarikat Pokok terdiri daripada ekuiti dan hutang. Ekuiti adalah $ 400,000 dan hutang adalah $ 100,000. Hitung nisbah leverage modal hutang Syarikat Pokok.

Mari gunakan formula untuk mengetahui nisbahnya.

  • Jumlah hutang = $ 100,000
  • Jumlah ekuiti = $ 400,000
  • Jumlah Modal = ($ 100,000 + $ 400,000) = $ 500,000

Dengan meletakkan nilai dalam formula, kita dapat -

  • Nisbah Modal Hutang = Jumlah Hutang / (Jumlah Ekuiti + Jumlah Hutang)
  • Atau, Nisbah Modal Hutang = $ 100,000 / $ 500,000 = 0.2

Itu bererti hutang itu hanya 20% dari jumlah modal Syarikat Pokok. Dari angka tersebut, kita dapati bahawa ia adalah syarikat ekuiti tinggi dan syarikat hutang rendah.

Nisbah Modal Hutang Syarikat Minyak & Gas

Berikut adalah graf Nisbah Permodalan (Nisbah Modal Hutang) Exxon, Royal Dutch, BP, dan Chevron.

sumber: ycharts

Kami perhatikan bahawa nisbah ini telah meningkat bagi kebanyakan syarikat Minyak & Gas. Ini terutamanya disebabkan oleh penurunan harga komoditi (minyak) dan dengan itu mengakibatkan pengurangan aliran tunai, sehingga mengimbangkan neraca mereka.

Juga, untuk pemahaman lebih lanjut, anda mungkin melihat artikel ini mengenai Nisbah Permodalan

# 3 - Nisbah Hutang-Aset

Berapa banyak hutang yang diambil syarikat untuk mendapatkan sumber asetnya akan diketahui berdasarkan nisbah hutang-aset. Nisbah leverage ini boleh menjadi pembuka mata bagi banyak pelabur.

Formula Nisbah Aset Hutang

Formula nisbah ini adalah seperti berikut -

Formula Nisbah Hutang-Aset = Jumlah Hutang / Jumlah Aset

Tafsiran Nisbah Aset Hutang

Nisbah leveraj ini membincangkan berapa banyak aset yang dapat diperoleh melalui hutang. Dengan kata lain, jika aset lebih daripada hutang (dalam nisbah), itu bermaksud ia betul dimanfaatkan. Tetapi jika asetnya kurang daripada hutang, maka syarikat perlu melihat penggunaan modalnya.

Contoh Nisbah Aset Hutang

Syarikat Tinggi mempunyai jumlah aset $ 500,000 dan jumlah hutang $ 100,000. Ketahui nisbah leveraj hutang-aset.

Mari kita masukkan angka dalam nisbah -

  • Nisbah Hutang-Aset = Jumlah Hutang / Jumlah Aset Atau, Nisbah Hutang-Aset = $ 100,000 / $ 500,000 = 0.2.

Ini bermaksud Syarikat Tinggi mempunyai lebih banyak aset daripada pinjaman yang merupakan isyarat yang cukup baik.

# 4 - Nisbah EBITDA Hutang

Nisbah leveraj ini adalah nisbah muktamad yang mengetahui sejauh mana kesan hutang terhadap pendapatan syarikat. Anda mungkin bertanya mengapa? Kerana, di sini kita berbicara mengenai EBITDA, iaitu pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan. Dan kerana syarikat perlu membayar faedah (kos hutang), nisbah ini akan memberi kesan besar terhadap pendapatan syarikat.

Formula Hutang EBITDA

Formula nisbah ini adalah seperti berikut -

Formula Nisbah Hutang EBITDA = Jumlah Hutang / EBITDA

Tafsiran EBITDA Hutang

Sebab nisbah ini penting adalah jika kita mengetahui berapa banyak hutang yang dimiliki syarikat itu, berbanding dengan jumlah yang diperoleh syarikat sebelum membayar faedah; kita akan tahu bagaimana hutang boleh mempengaruhi pendapatan syarikat. Contohnya, jika hutang lebih banyak, faedah akan lebih banyak (mungkin, jika kos hutang lebih tinggi) dan sebagai hasilnya, cukai akan lebih rendah dan sebaliknya.

Contoh EBITDA hutang

Syarikat Y mempunyai hutang $ 300,000 dan pada tahun yang sama, ia melaporkan EBITDA sebanyak $ 60,000. Ketahui nisbah leveraj Hutang EBITDA.

Mari kita masukkan angka untuk mengetahui nisbahnya.

  • Nisbah EBITDA Hutang = Jumlah Hutang / EBITDA
  • Atau, Nisbah EBITDA Hutang = $ 300,000 / $ 60,000 = 5.0

Sekiranya nisbah ini mendapat markah lebih tinggi, ini bermakna hutang lebih tinggi daripada pendapatan dan jika nisbah ini mendapat markah lebih rendah, hutang relatif lebih rendah berbanding dengan pendapatan (itu adalah perkara yang baik).

Juga, lihat perbincangan terperinci ini mengenai Hutang EBTIDA dalam DSCR Ratio

Mengapa anda perlu melihat nisbah leverage?

Sebagai pelabur, anda perlu melihat semuanya. Nisbah leverage akan membantu anda bagaimana syarikat menyusun modalnya.

Banyak syarikat tidak suka mengambil pinjaman dari luar. Mereka percaya bahawa mereka harus membiayai semua pengembangan atau projek baru mereka melalui ekuiti.

Tetapi untuk memanfaatkan leverage, penting untuk menyusun modal dengan sebahagian hutang. Ia membantu mengurangkan kos modal (dengan mengurangkan kos ekuiti, sangat besar). Selain itu, ia juga membantu dalam membayar lebih sedikit cukai kerana cukai dikira setelah membayar faedah (iaitu kos hutang).

Sebagai pelabur, anda perlu melihat syarikat dan mengira nisbah di atas. Anda akan mendapat kejelasan mengenai syarikat yang dapat memanfaatkan leverage atau tidak. Sekiranya syarikat telah mengambil terlalu banyak hutang, terlalu berisiko untuk melabur dalam syarikat tersebut. Pada masa yang sama, jika syarikat tidak mempunyai hutang, syarikat itu mungkin akan membayar kos modal yang terlalu banyak dan sebenarnya dapat mengurangkan pendapatan mereka dalam jangka masa panjang.

Tetapi nisbah leverage sahaja tidak akan membantu. Anda perlu melihat semua penyata kewangan (terutamanya empat - penyata aliran tunai, penyata pendapatan, kunci kira-kira, dan penyata ekuiti pemegang saham) dan semua nisbah lain untuk mendapatkan idea konkrit mengenai bagaimana prestasi syarikat. Walau bagaimanapun, ia pasti membantu para pelabur dalam menentukan sama ada syarikat memanfaatkan leverage atau tidak.

Video mengenai Nisbah Leverage

Bacaan yang dicadangkan

Panduan untuk Nisbah Leverage. Di sini kita membincangkan formula untuk mengira nisbah leverage termasuk Nisbah Ekuiti Hutang, Nisbah Modal Hutang, Nisbah Aset Hutang, dan Nisbah Hutang EBITDA. Selain itu, anda boleh melihat bacaan yang dicadangkan berikut -

  • Kira Nisbah Kemenangan / Kalah
  • Contoh Pajakan Leveraged
  • Contoh Nisbah Ekuiti
  • Leveraj Operasi vs Leverage Kewangan

Artikel menarik...