Apa itu Lindung Nilai Aliran Tunai?
Lindung nilai aliran tunai adalah kaedah kaedah pelaburan yang digunakan untuk mengawal dan mengurangkan perubahan mendadak yang boleh berlaku dalam aliran masuk atau aliran keluar tunai berkenaan dengan aset, liabiliti, atau urus niaga yang diramalkan dan perubahan mendadak seperti itu dapat timbul disebabkan oleh banyak faktor seperti perubahan kadar faedah, perubahan harga aset, atau turun naik kadar pertukaran asing.
Transaksi yang diramalkan adalah urus niaga dengan pihak lain, yang diharapkan akan terjadi pada suatu tarikh yang akan datang. Juga mungkin untuk melindungi risiko yang berkaitan dengan bahagian hanya jika keberkesanan dapat diukur dari lindung nilai yang berkaitan yang dapat diukur.
Contoh Lindung Nilai Aliran Tunai dengan Analisis
Terdapat sebuah syarikat X ltd yang memiliki perniagaan tekstil dan memerlukan banyak kapas sebagai bahan mentahnya setiap suku tahun untuk pengeluaran produk jadi tekstilnya dan dijual di pasaran. Ia membeli bahan mentah dari pasaran AS dan membayar dolar sebagai pertukaran untuk produk yang dibeli.
Harga di pasaran AS bergantung pada pelbagai faktor seperti faktor persekitaran, permintaan, dan penawaran produk, variasi kadar pertukaran, dan lain-lain. Oleh kerana faktor-faktor ini, harga komoditi yang berbeza, termasuk kapas, naik atau turun, dan kadang-kadang kenaikan atau penurunan ini sangat tajam.
Sekarang, kerana kapas diperlukan oleh syarikat setiap suku tahun, jadi pengurusan syarikat ingin meminimumkan risiko turun naiknya harga bahan mentah, jadi ingin tahu bagaimana mereka dapat melakukan hal yang sama?
Analisis contoh Lindung Nilai Aliran Tunai ini
Dalam kes ini, syarikat X ltd. memerlukan banyak kapas sebagai bahan mentahnya setiap suku tahun untuk pengeluaran produk tekstilnya yang sudah siap, tetapi harga kapas di pasaran AS bergantung kepada pelbagai faktor seperti faktor persekitaran, permintaan, dan penawaran produk, variasi kadar pertukaran, dan lain-lain kerana ia meningkat dan berkurang dengan kerap
Oleh itu syarikat tidak tahu bahawa setelah beberapa bulan apa yang akan terjadi pada harga kapas dan pembayaran akan bergantung pada harga pasaran kapas di AS pada tarikh pembelian kapas. Sebarang turun naik harga kapas boleh memberi kesan besar kepada jumlah kos pengeluaran syarikat, dan akhirnya, pada dasarnya.
Untuk tujuan meminimumkan risiko ini, syarikat dapat membuat lindung nilai aliran tunai yang dapat mengubah pembayaran masa depannya, yang berubah menjadi pembayaran tetap masa depan. Oleh kerana syarikat merancang untuk membeli kapas setelah beberapa bulan, ini mendedahkan kepada perubahan aliran tunai dan dengan demikian merupakan item yang dilindung nilai.
Untuk membuat lindung nilai, syarikat boleh membuat kontrak hadapan dengan pihak lain. Andaikan diputuskan bahawa syarikat akan membeli 100,000 paun kapas setelah tiga bulan ketika harga kapas adalah $ 0,85 pada tarikh sekarang, sehingga $ 0,85 menjadi harga yang dipersetujui atau harga kontrak, dan syarikat telah mengunci jumlah harga sebagai $ 85,000 tanpa mengira harga pasaran kapas pada tarikh pembelian.
Sekarang setelah tiga bulan, satu dari tiga situasi dapat muncul, yaitu, harga akan meningkat, harga akan turun, atau harga akan tetap netral, yang dianalisis seperti di bawah:
- Kenaikan harga: Harga selepas tiga bulan meningkat menjadi $ 1.2 per paun, tetapi pembayaran tunai bersih syarikat tetap $ 85,000 kerana syarikat harus membayar $ 120,000 kepada Pembekal, tetapi ia akan menerima $ 35,000 ($ 120,000 - $ 85,000) daripada kontrak pemajuan.
- Harga menurun: Harga setelah tiga bulan turun menjadi $ 0,60 per paun, tetapi pembayaran tunai bersih syarikat tetap $ 85,000 kerana syarikat harus membayar $ 60,000 kepada Pembekal, tetapi seiring dengan ini, ia harus membayar $ 25,000 ($ 85,000 - $ 60,000) kepada pihak yang membuat kontrak hadapan.
- Harga kekal: Harga setelah tiga bulan tetap $ 8.5 per paun, jadi pembayaran tunai bersih syarikat, dalam hal itu, akan menjadi $ 85,000, yang harus dibayar kepada Pembekal, dan tidak akan ada kerugian atau keuntungan dari kontrak pemajuan.
Di sini, kontrak hadapan adalah instrumen lindung nilai, dan lindung nilai hanya berkesan jika perubahan aliran tunai instrumen lindung nilai dan lindung nilai saling mengimbangi. Di sisi lain, jika perubahan aliran tunai instrumen lindung nilai dan lindung nilai tidak mengimbangi masing-masing, maka lindung nilai akan dianggap tidak berkesan.
Dalam kes ini, perubahan aliran tunai pembelian kapas (item lindung nilai) diimbangi sepenuhnya dengan meneruskan aliran tunai kontrak (instrumen lindung nilai), menjadikan lindung nilai 100% efektif.
Kelebihan lindung nilai aliran tunai
Terdapat beberapa kelebihan yang berbeza. Beberapa kelebihannya adalah seperti berikut:
- Ini membantu syarikat dalam meminimumkan risiko yang berkaitan dengan item yang dilindung nilai
- Perakaunan lindung nilai menyelaraskan perlakuan perakaunan bagi item lindung nilai, iaitu aliran tunai dan instrumen lindung nilai.
Kekurangan lindung nilai aliran tunai
Selain kelebihannya, ia juga mempunyai batasan dan kekurangan, seperti berikut:
- Masalah utama dengan lindung nilai aliran tunai adalah saat keuntungan atau kerugian diakui dalam pendapatan sekiranya transaksi lindung nilai berkaitan dengan transaksi yang diramalkan.
- Sekiranya perubahan dalam aliran tunai instrumen lindung nilai dan lindung nilai tidak mengimbangi masing-masing, maka lindung nilai akan dianggap tidak berkesan, dan tujuan lindung nilai menjadi tidak berguna.
Titik penting lindung nilai aliran tunai
- Perakaunan lindung nilai aliran tunai harus ditamatkan sekiranya terdapat situasi berikut:
- Pengaturan lindung nilai yang dilakukan tidak semut berkesan.
- Instrumen lindung nilai tamat atau ditamatkan.
- Penunjukan lindung nilai dicabut oleh organisasi.
- Lindung nilai hanya berkesan jika perubahan aliran tunai instrumen lindung nilai dan lindung nilai saling mengimbangi. Di sisi lain, jika perubahan aliran tunai instrumen lindung nilai dan lindung nilai tidak mengimbangi masing-masing, maka lindung nilai akan dianggap tidak berkesan.
Kesimpulannya
Lindung nilai aliran tunai adalah lindung nilai terhadap pendedahan terhadap perubahan aliran tunai liabiliti atau aset tertentu atau urus niaga terdahulu yang disebabkan oleh risiko tertentu; dengan kata mudah, ia adalah kaedah kaedah pelaburan yang digunakan untuk menangkis perubahan mendadak yang boleh berlaku dalam aliran masuk atau aliran keluar tunai.
Semua syarikat pembuatan atau beberapa syarikat perkhidmatan juga membeli komoditi seperti gula, kapas, daging, minyak, gandum, dan lain-lain secara berkala untuk kerja mereka, jadi, dalam hal itu, lindung nilai aliran tunai adalah penting untuk menangkis perubahan mendadak yang boleh berlaku dalam aliran masuk tunai atau aliran keluar komoditi ini.
