Apa itu Hutang Usaha?
Venture Debt merujuk kepada sejenis pengaturan pembiayaan hutang di mana syarikat yang berada dalam fasa permulaan atau awal, disokong oleh modal teroka, dibiayai oleh bank atau institusi kewangan untuk memenuhi keperluan modal kerja atau membiayai modal mereka perbelanjaan. Terdapat risiko tinggi yang terlibat dalam hutang tersebut dan dengan itu pemodal memperoleh hak untuk membeli saham ekuiti dalam syarikat sebagai sekuriti.
Bagaimana Hutang Venture Berfungsi?
- Ini adalah hutang yang diberikan oleh bank atau institusi kewangan kepada syarikat untuk jangka pendek atau sederhana. Jumlah dana yang disetujui adalah berdasarkan pusingan terakhir ekuiti yang dikumpulkan oleh syarikat. Biasanya, jumlah yang bersamaan dengan 30% dana yang diperoleh dalam pembiayaan ekuiti terakhir diluluskan untuk memberi pinjaman kepada syarikat sebagai dana hutang usaha. Kadar faedah yang dilampirkan pada pinjaman mungkin berupa kadar prima atau kadar penanda aras, seperti kadar LIBOR.
- Pembiayaan semacam ini sangat berisiko kerana kekurangan cagaran atau aliran tunai yang berpotensi, dijamin atas modal ekuiti syarikat, untuk dijadikan jaminan terhadap risiko tersebut. Jaminan semacam itu boleh berkisar antara hampir 5% hingga 20% dari jumlah pinjaman yang disetujui. Jaminan ini kemudiannya boleh ditebus sebagai saham ekuiti syarikat pada harga yang berlaku pada pusingan ekuiti terakhir.
- Selanjutnya, berdasarkan jenis pemberi pinjaman, perjanjian pembiayaan mungkin juga mengandungi syarat khusus lainnya. Walaupun syarikat perbankan boleh mengenakan syarat yang ketat, syarikat bukan perbankan boleh melonggarkan beberapa syarat.
Jenis Hutang Usaha
- Pembiayaan Peralatan: Pembiayaan seperti ini membolehkan syarikat membiayai peralatannya yang diperlukan untuk menjalankan operasinya.
- Pembiayaan Penghutang Akaun: Pembiayaan ini diberikan oleh pemberi pinjaman terhadap akaun belum terima, yang ditunjukkan dalam penyata kewangan syarikat peminjam.
- Modal Pertumbuhan: Jenis dana seperti ini berfungsi sebagai sumber modal kerja dan juga pembiayaan. Ini dikenali sebagai modal pertumbuhan kerana mereka membantu organisasi dalam mempercepat pertumbuhan mereka.
Bilakah Mengelakkan?
Walaupun mengumpulkan dana melalui hutang usaha mungkin terdengar bijak, tetapi syarikat harus menjauhkan diri dari hutang tersebut sekiranya berlaku senario berikut.
- Katakan syarikat tidak mempunyai peta jalan atau kaedah untuk pembayaran hutang. Ini kerana sekiranya pinjaman tidak dilunaskan tepat pada waktunya, pemberi pinjaman boleh mengambil alih aset syarikat untuk memperbaiki kerugiannya.
- Seseorang harus mengelakkan hutang ini sekiranya jumlah yang perlu dibayar secara ansuran lebih besar daripada hampir 20% daripada perbelanjaan operasi keseluruhan syarikat.
- Sekiranya syarat tambahan yang menjadi sebahagian daripada perjanjian terlalu berisiko untuk dipersetujui juga
- Sekiranya syarikat tidak mempunyai sumber modal yang tersisa dan satu-satunya pilihan adalah hutang usaha niaga.
Hutang Venture vs Modal Teroka
Perbezaan utama antara keduanya disebutkan di bawah.
- Perbezaan utama antara modal teroka dan hutang usaha ialah hutang ini perlu dilunaskan.
- Dalam kes usaha niaga, kawalan modal dicairkan, yang tidak berlaku dalam hutang usaha kerana tidak ada saham ekuiti yang dikeluarkan.
- Syaratnya lebih sukar dalam hutang usaha, dan akibatnya boleh menjadi serius apabila syarat tidak dipenuhi.
- Ia lebih murah jika dibandingkan dengan modal teroka.
Kelebihan
- Ini adalah cara mudah bagi syarikat permulaan untuk mengumpulkan dana melalui hutang setelah mereka memperoleh modal teroka.
- Syarikat-syarikat tersebut dapat memperoleh pembiayaan tanpa mengurangkan kawalan mereka dengan menerbitkan saham ekuiti.
- Ini adalah cara yang jauh lebih murah untuk mengumpulkan dana berbanding ekuiti.
- Ini membantu syarikat untuk mencapai objektif pertumbuhan mereka.
Kekurangan
- Pengaturan pembiayaan mungkin mengandungi perjanjian yang ketat, ketidakpatuhan yang dapat menyebabkan hukuman.
- Pembayaran balik jumlah tersebut, jika tidak dibuat, dapat memungkinkan peminjam untuk mengawal aset syarikat dan menjualnya, menyebabkan risiko kemuflisan yang ketara.
Kesimpulannya
Setelah pusingan ekuiti ditutup baru-baru ini, hutang syarikat akan menjadi lebih mudah bagi syarikat kerana kelayakan kredit akan menjadi tertinggi pada masa itu. Syarikat harus memastikan bahawa mereka mempunyai rancangan perniagaan yang baik, yang harus memastikan pembayaran balik pinjaman tersebut dapat dilakukan pada waktu itu. Dana ini dapat membantu syarikat mempercepat pertumbuhan dan prestasi mereka.
