Apakah Teori Random Walk?
Random Walk Theory mengatakan bahawa dalam pasaran yang Efisien, harga saham adalah rawak kerana anda tidak dapat meramalkan, kerana semua maklumat sudah tersedia untuk semua orang dan bagaimana mereka akan bertindak balas bergantung pada keperluan dan pilihan kewangan mereka.
Pasar yang cekap adalah pasaran di mana terdapat ketelusan dan semua maklumat yang ada; pendapatan masa depan ditanamkan dalam harga saham. Sekiranya satu pembeli membeli saham, maka ia membelinya berdasarkan maklumat; maklumat itu juga tersedia untuk penjual yang menjual stok; ini adalah pasaran yang cekap, di mana setiap orang mendapat maklumat, dan tetap saja, mereka melakukan apa yang baik untuk mereka mengikut pilihan peribadi mereka.
Contohnya
Katakan ada syarikat pakaian yang sahamnya diperdagangkan pada $ 100. Tiba-tiba ada berita kebakaran di kilang, dan Harga Stok turun sebanyak 10%. Keesokan harinya ketika pasaran bermula, harga saham jatuh 10% lagi. Jadi apa yang dikatakan oleh Teori Random Walk adalah bahawa mereka jatuh pada hari kebakaran disebabkan oleh berita kebakaran, tetapi mereka jatuh pada keesokan harinya bukan lagi pada berita kebakaran lagi, ini disebabkan oleh berita terkini yang terbakar bilangan kain yang terbakar tepat menyebabkan jatuh pada keesokan harinya.
Jadi Harga Stok tidak bergantung antara satu sama lain. Setiap hari stok bertindak balas dengan pelbagai berita dan saling bergantung antara satu sama lain.
Bagaimana Teori Berjalan Rawak Berfungsi?
- Teori Random Walk praktikal dan terbukti betul dalam kebanyakan kes. Teorinya mengatakan bahawa jika Harga Saham adalah rawak, maka mengapa kita perlu membuang wang dan mengupah pengurus dana untuk menguruskan wang kita. Mungkin berlaku bahawa pengurus dana berjaya memberikan pulangan alpha, tetapi mungkin disebabkan keberuntungan, dan nasib mungkin tidak bertahan, dan mungkin tidak memberikan pulangan alpha pada tahun berikutnya.
- Pulangan Alpha adalah pulangan tambahan yang dijanjikan oleh pengurus dana untuk membayar lebih dan melebihi pulangan tanda aras. Sekiranya semua teori lain yang menyediakan cara untuk meramalkan harga saham di masa depan adalah benar, bagaimana mungkin begitu banyak pengurus dana yang menggunakan analisis teknikal dan fundamental akhirnya memperoleh pulangan negatif atau sama sebagai penanda aras. Oleh itu, jika, setelah menerapkan semua teori, harga saham tidak dapat diramalkan, maka jelaslah secara rawak.
- Di dunia di mana pasaran cekap, satu-satunya cara untuk memperoleh pulangan adalah dengan pasaran itu sendiri. Iaitu melabur dalam ETF atau meniru Indeks dengan tepat dengan membeli saham yang sama dalam jumlah yang sama. Dengan cara ini, kos pengurus dana dapat dielakkan, dan anda akhirnya akan memperoleh pulangan yang sama atau mungkin lebih banyak kerana pengurus dana mengenakan yuran untuk dana yang mereka uruskan.
Bagaimana Teori Random Walk berlaku pada Stok?
- Pergerakan saham, seperti yang dijelaskan oleh Random Walk Theory, tidak dapat diramalkan. Cara termudah untuk mendapatkan wang di dunia ini adalah dengan melabur dalam stok dan menunggu ia berkembang. Jadi teori ini mengatakan bahawa sekiranya pergerakan harga saham sangat mudah untuk diramalkan, maka setiap orang pasti sudah memperoleh kekayaan sekarang. Tidak semua yang melabur saham akhirnya menang. Lalu bagaimana orang kehilangan wang?
- Teori ini banyak mengkritik analisis asas dan analisis teknikal. Analisis teknikal mengatakan bahawa sejarah berulang. Jadi harga saham mengikuti trend yang telah mereka tunjukkan pada masa lalu. Random Walk mengkritik Analisis Teknikal. Random Walk percaya bahawa pada masa lalu, harga saham adalah seperti maklumat yang ada pada masa lalu. Setiap harga saham saling bergantung antara satu sama lain.
- Ini bermaksud harga saham hari ini sama sekali tidak bergantung pada harga saham semalam. Harga semalam berdasarkan maklumat yang ada semalam, dan hari ini, harga saham berdasarkan maklumat yang ada hari ini. Setiap orang mempunyai akses ke semua maklumat. Maklumat orang dalam tidak termasuk dalam teori ini.
- Random Walk Theory didasarkan pada hipotesis pasaran yang lemah-efisien, yang menyatakan bahawa semua maklumat yang ada sudah dimasukkan dalam harga saham. Sekiranya terdapat ramalan tentang pendapatan masa depan, maka nilai kini pendapatan juga ditanamkan dalam harga saham. Perdagangan yang berlaku adalah antara pembeli dan penjual yang berpengetahuan dan bergantung kepada mereka mengenai apa yang ingin mereka lakukan. Jadi akhirnya, ia adalah rawak.
Implikasi Teori Berjalan Rawak
- Harga Saham adalah rawak, jadi bukannya menghabiskan wang untuk Pengurus Dana, seseorang harus membeli ETF atau membelanjakan saham dalam kuantiti indeks yang tepat.
- Analisis teknikal atau analisis fundamental tidak berfungsi dalam meramalkan harga saham kerana mustahil untuk meramalkannya.
- Harga saham adalah bebas; harga saham hari ini tidak ada kaitan dengan harga saham semalam.
- Pasar cekap, dan maklumat tersedia dengan semua orang, dan keputusan yang tepat selalu diambil.
Kelebihan Teori Random Walk
- Ia menyediakan kaedah pelaburan yang menjimatkan. Itu adalah pelaburan dalam ETF.
- Dalam banyak keadaan, pasaran tidak bertindak seperti yang diramalkan, yang membuktikan bahawa harga saham sememangnya acak.
Kelemahan Teori Random Walk
- Pasar tidak sepenuhnya cekap. Asimetri maklumat ada, dan banyak orang dalam bertindak lebih awal daripada pelabur lain kerana kelebihan maklumat.
- Dalam banyak kes, harga saham menunjukkan trend tahun ke tahun.
- Satu berita buruk mempengaruhi harga saham selama beberapa hari, bahkan berbulan-bulan.
Kesimpulannya
Random Walk Theory dipercayai oleh banyak pelabur pasif kerana, rata-rata, prestasi pengurus dana gagal mengungguli indeks. Jadi sekarang kepercayaan semakin kuat bahawa tidak ada pengurus dana yang dapat mengalahkan penanda aras tahun ke tahun, jadi daripada membayar yuran kepada palungan, lebih baik melabur secara pasif dalam ETF.
