Makna Pelukan Beruang
Pelukan beruang adalah strategi pemerolehan yang lazim di pasaran di mana syarikat sasaran diperoleh oleh syarikat lain di mana semua saham dibeli oleh pemeroleh dengan harga premium yang jauh lebih tinggi daripada nilai saham di pasaran. Strategi semacam ini pada umumnya menguntungkan syarikat yang diambil alih tetapi dengan cara yang sama, mereka umumnya tidak diminta.
Bagaimanakah ia berfungsi?
- Agar pelukan beruang menjadi berjaya, syarikat pemeroleh mesti membuat tawaran di mana sebilangan besar saham syarikat sasaran diperoleh oleh syarikat pemeroleh pada kadar yang jauh lebih tinggi daripada kadar pasaran. Syarikat mungkin menggunakan strategi ini untuk mengurangkan bentuk pemerolehan atau pemerolehan yang lebih sukar, yang akan memakan masa yang lebih lama.
- Syarikat, yang kadang-kadang memperoleh syarikat sasaran, juga menggunakan pelukan beruang untuk menyekat persaingan atau mungkin melakukan pemerolehan tersebut untuk mendapatkan barang dan perkhidmatan yang melengkapi penawaran produknya saat ini. Ia serupa dengan pengambilalihan yang bermusuhan, tetapi ini secara umum membuktikan lebih bermanfaat secara kewangan bagi para pemegang saham.
- Walaupun tidak ada keputusan pengurusan untuk diambil alih, ia pasti akan menerima tawaran pelukan secara serius kerana syarikat pasti bertindak demi kepentingan terbaik pemegang sahamnya. Kadang kala mereka menawarkan model perniagaan yang baru dimulakan atau berjuang dengan kepercayaan bahawa syarikat dan aset mereka akan mempunyai nilai yang lebih tinggi dalam waktu terdekat dan memperoleh lebih banyak keuntungan daripada apa yang didorongnya sekarang.
Contoh Pelukan Beruang
Mari kita bincangkan contoh berikut.
Contoh # 1
Salah satu contoh pemerolehan pelukan beruang adalah kes Microsoft yang bermaksud mengambil alih perniagaan Yahoo, di mana Microsoft menawarkan Yahoo untuk membeli sahamnya dengan premium perolehan 63% daripada yang ditutup pada hari sebelumnya. Ini kelihatan sangat bermanfaat bagi pemegang saham kerana pada masa itu, Yahoo benar-benar berjuang, dan perniagaan mereka mengalami kerugian besar.
Contoh # 2
Pemerolehan perkhidmatan pemesejan Whatsapp oleh US Tech Facebook. Facebook memutuskan untuk meletakkan perniagaan Whatsapp di bawah payungnya dan membuat tawaran yang menguntungkan kepada Whatsapp, yang sukar ditolak. Oleh itu, dalam beberapa bulan selepas perbincangan pengurusan, Whatsapp akhirnya memutuskan untuk memperoleh Facebook dan meneruskan perniagaannya di bawah hak milik Facebook.
Kegagalan Pelukan Beruang
- Pelukan beruang mungkin terbukti mahal jika terus berjalan; penawaran produk tidak berfungsi dengan baik di pasaran.
- Pada masa perolehan terdesak, syarikat sasaran mungkin diperoleh dengan kadar yang jauh lebih tinggi daripada yang sebenarnya bernilai.
- Syarikat sasaran akan selalu memiliki tekanan untuk melampaui kinerjanya untuk memberikan keuntungannya sebagai pengembalian pelaburan yang dilakukan oleh syarikat pemerolehan.
- Kadang-kadang keseluruhan pengurusan atau tenaga kerja digantikan oleh syarikat pemeroleh kerana, setelah pemerolehan, syarikat sasaran memiliki hak penuh terhadap perusahaan sasaran.
- Apabila ada tuntutan mahkamah terhadap pihak pengurusan di mana lembaga pengarah bertanggungjawab secara langsung untuk melayani kepentingan terbaik pemegang saham.
Mengapa Syarikat Menggunakan Pengambilalihan Pelukan Beruang?
Syarikat menggunakan strategi pengambilalihan ini kerana alasan berikut:
# 1 - Hadkan Pertandingan
Apabila syarikat mengumumkan kesediaannya untuk diambil alih, akan ada banyak pembeli yang berminat dengannya. Oleh itu, mereka mendapat keuntungan dalam mengalahkan persaingan di mana syarikat sasaran pasti akan diperoleh kerana harga yang ditawarkannya, yang jauh lebih tinggi daripada harga pasaran.
# 2 - Untuk Mengurangkan atau Mengelakkan Konfrontasi dengan Syarikat Sasaran
Syarikat mungkin menggunakan strategi ini apabila syarikat sasaran ragu-ragu atau enggan menerima tawaran untuk memperoleh. Oleh itu, pendekatan alternatif untuk mendapatkan anggukan pemegang saham adalah dengan berpelukan di mana syarikat pemerolehan menawarkan harga yang terlalu sukar untuk ditolak.
Kelebihan
Beberapa kelebihannya adalah seperti berikut:
- Ia berfungsi untuk kepentingan pemegang saham, di mana mereka mendapat harga yang lebih baik untuk memegang saham syarikat.
- Syarikat pengambilalihan dapat membuat insentif tambahan kepada perusahaan sasaran untuk meningkatkan peluang untuk membuat pengambilalihan berjaya.
- Ini membantu membatasi persaingan di pasaran apabila ada kesediaan oleh syarikat sasaran untuk memperoleh.
- Ini membantu syarikat mendapatkan produk dan perkhidmatan pelengkap dan memperluas pengembangan pasaran syarikat.
Kekurangan
Beberapa kelemahan adalah seperti berikut:
- Mereka boleh membuktikan mahal jika syarikat sasaran gagal menunjukkan prestasi pada peringkat kemudian setelah memperoleh dengan harga yang lebih tinggi.
- Selalu ada tekanan pada syarikat yang diperoleh untuk membuktikan pulangan pelaburannya.
- Pengurusan sekarang mungkin benar-benar kehilangan pegangannya dalam membuat keputusan pengurusan kerana syarikat pemerolehan akan mengendalikan prosesnya.
Kesimpulannya
Pengambilalihan bear bear sangat bermanfaat bagi pemegang saham syarikat yang diambilalih atau syarikat sasaran kerana mereka mendapat penilaian harga saham mereka yang lebih baik di mana saham syarikat sasaran itu diperoleh oleh syarikat pemeroleh pada kadar yang jauh lebih tinggi daripada yang berlaku di pasaran .
