Apakah Kolateralisasi Lintas?
Cagaran silang adalah frasa yang digunakan apabila cagaran dari satu pinjaman digunakan lagi sebagai jaminan untuk pinjaman lain, sehingga meningkatkan leverage untuk peminjam dan meningkatkan keupayaan pinjaman bank atau pemberi pinjaman. Lebih khusus lagi, ia dilaksanakan apabila aset atau beberapa aset digunakan untuk jaminan satu atau lebih pinjaman. Mari selami lebih jauh untuk memahami penjelasan silang dengan lebih terperinci.
Jenis-jenis Pinjaman Merentas Jaminan
Berdasarkan mekanisme di mana ia telah dilaksanakan, kolateralisasi silang dapat diklasifikasikan lebih lanjut menjadi dua kategori utama
- Pelbagai Aset menjamin satu atau lebih Pinjaman: Dalam senario ini, satu atau lebih aset digabungkan untuk satu atau lebih pinjaman. Contoh paling mudah ialah sekuritisasi pinjaman dalam harta tanah.
- Aset Tunggal untuk menjamin dua atau lebih Pinjaman: Tidak seperti kes di atas, dalam senario ini, nilai aset tunggal dibuka untuk menjamin beberapa pinjaman. Contoh paling mudah adalah pengguna runcit yang dapat memberikan jaminan pinjaman berganda seperti kad kredit, pinjaman automatik, atau pinjaman peribadi apa pun menggunakan sebidang tanah yang dimilikinya.
Contoh Kerjasama Lintas
Mari kita fikirkan senario seorang lelaki Ross yang ingin membeli harta tanah yang nilainya sekarang adalah 15 juta dolar. Pertimbangkan kes apabila Ross hanya mempunyai 2 juta dolar sebagai wang tunai yang ada dan dia ingin mengambil pinjaman untuk baki jumlahnya. Namun, sesuai dengan kebijakan Bank, nisbah minimum LTV (pinjaman ke nilai) 80% diperlukan untuk setiap pinjaman disetujui. Oleh itu, dalam senario seperti itu, Ross tidak dapat memperoleh pinjaman tersebut. (Ini diringkaskan sebagai senario 1 dalam jadual berikut.)
| Senario 1 | (dalam Jutaan) |
| Nilai Pasaran Harta | 15 |
| Wang Tunai yang ada | 2 |
| Pinjaman kepada Keperluan Nilai | 80% |
| Wang Tunai yang diperlukan untuk Kelayakan Pinjaman | 3 |
| Perbezaan | 1 |
| Pinjaman Kereta Diberikan | Tidak |
Pertimbangkan senario ketika Ross mempunyai harta lain yang nilai ekuitinya adalah 1 juta dolar. Menggunakan maklumat ini Bank dapat membuka nilai potensi aset ini kerana jumlahnya (2 + 1 juta $) kini lulus ujian LTV bank. Oleh itu Ross dapat diberikan pinjaman. (Ini diringkaskan dalam senario 2 di bawah)
| Senario 2 | (dalam Jutaan) |
| Nilai Pasaran Harta | 15 |
| Wang Tunai yang ada | 2 |
| Pinjaman kepada Keperluan Nilai | 80% |
| Wang Tunai yang diperlukan untuk Kelayakan Pinjaman | 3 |
| Nilai Ekuiti Harta Lain | 1 |
| Perbezaan | 0 |
| Pinjaman Kereta Diberikan | Ya |
Jaminan silang yang berkesan membantu meningkatkan leverage dan menghilangkan sebarang kecairan untuk Ross.
Kelebihan Cagaran Silang
Diberikan di bawah adalah beberapa kelebihan Cross-Collateralization.
- Secara sederhana, kelebihan terbesar dan terpenting dari cagaran silang adalah leverage yang diberikannya. Ia membantu syarikat dalam mengumpulkan modal bagi pihak aset yang berada di neraca mereka dan semakin menyusut dari hari ke hari. Ringkasnya, ini membantu dalam membuka kunci nilai aset dan seterusnya mewujudkan lebih banyak peluang menjana wang untuk syarikat.
- Cagaran silang adalah kebaikan bagi peminjam yang mempunyai sejarah kredit yang buruk dan oleh itu tidak memenuhi syarat untuk kelulusan pinjaman. Peminjam ini berhak mendapat pinjaman sekiranya cagaran yang ada dapat digunakan untuk mendapatkan pinjaman tambahan, sehingga dapat membantu mengurangkan masalah kecairan yang jika tidak diselesaikan pada waktu yang tepat dapat menyebabkan krisis kredit kredit.
- Terdapat faedah tambahan tertentu untuk peminjam seperti kemudahan urus niaga dan yuran pendirian yang rendah kerana ada pinjaman silang tunggal dan bukannya pinjaman tunggal.
Kekurangan Kolateralisasi Lintas
Berikut adalah beberapa kelemahan Cross-Collateralization.
- Walaupun cagaran silang membantu mendapatkan pinjaman pada aset yang sama, ia juga boleh membawa malapetaka pada masa-masa buruk kerana peminjam mungkin kehilangan aset tersebut sekiranya terdapat lalai atau kelewatan pembayaran walaupun pada jadual pembayaran pinjaman sesiapa sahaja. Tidak lupa bahawa pada masa kesusahan korelasi antara aset meningkat.
- Dalam situasi, apabila dua aset digabungkan untuk mendapatkan pinjaman tunggal, pelabur boleh kehilangan pemilikan kedua-dua aset tersebut sekiranya terdapat kelewatan atau kegagalan pembayaran berjadual serupa dengan senario di atas.
- Menjadi sukar untuk menjual aset secara individu apabila mereka telah disatukan sebagai sebahagian daripada cagaran silang untuk mendapatkan pinjaman bercagar.
Perkara Penting yang Perlu diberi perhatian
- Jaminan silang membantu peminjam memenuhi syarat untuk mendapatkan jumlah pinjaman yang lebih besar daripada yang biasanya mereka berhak. Terdapat sebahagian besar orang yang tidak pernah mengambil pinjaman dan dengan itu tidak mempunyai sejarah kredit. Bank dalam senario sedemikian sukar untuk memberikan kelulusan untuk membenarkan pinjaman untuk pengguna kali pertama ini. Masalah ini dapat dielakkan dengan menggunakan kolateralisasi.
- Khususnya, untuk pelabur dan pengguna harta tanah, cagaran silang menyediakan mekanisme untuk membiayai pelbagai aset bersama menjadi satu unit.
- Selalunya aset berada dalam keadaan tertekan ketika aset tersebut dijamin kerana kemerosotan ekonomi. Walau bagaimanapun, apabila kitaran bertukar aset yang sama dapat dinilai lebih baik. Dengan menggunakan cagaran silang, aset yang telah mengalami penurunan nilai disebabkan oleh kemerosotan ekonomi kitaran dapat dijamin untuk mengumpulkan lebih banyak wang.
- Cagaran silang membantu syarikat dalam menuntut faedah cukai yang lebih baik kerana mereka berhak mendapat banyak potongan cukai, dengan itu menurunkan cukai efektif yang dikenakan dan akhirnya meningkatkan keuntungan.
Kesimpulannya
Cagaran silang dalam istilah mudah menukar pelbagai pinjaman tunggal menjadi pinjaman tunggal di mana satu aset atau sekumpulan aset digabungkan bersama untuk bertindak sebagai jaminan untuk pinjaman tersebut. Namun, dalam praktiknya, ini lebih dari sekadar mekanisme pelaksanaan. Ia membantu peminjam, sama ada peminjam runcit atau syarikat korporat, untuk membuka nilai aset tetap, meningkatkan leverage, mendapatkan kadar faedah yang lebih rendah dan faedah cukai yang lebih baik.
Dengan banyak kelebihan, ada juga tangkapan. Lebih banyak jaminan boleh menyebabkan aset tertekan dan akhirnya menyebabkan pelabur kehilangan pemilikan cagaran sekiranya salah satu pembayaran pinjaman ditangguhkan. Oleh itu, seseorang harus memahami kebaikan dan keburukan mekanisme yang canggih sebelum memilihnya. Sebenarnya kerana ketergantungan seperti itu pada aset dan bagaimana aset tersebut dinilai dalam dokumen pinjaman, lebih sering daripada tidak, jaminan silang menarik perhatian pengawal selia.
