Apakah Prime Brokerage?
Pembrokeran utama umumnya merujuk kepada rangkaian perkhidmatan yang ditawarkan oleh institusi kewangan seperti bank pelaburan kepada pelanggan, biasanya dengan keperluan kewangan yang lebih kompleks seperti pinjaman sekuriti, perkhidmatan penjaga, pengurusan tunai, pelaksanaan perdagangan leveraged. Lazimnya, perkhidmatan sedemikian dilakukan oleh bank Pelaburan untuk melindungi dana.
Contoh Pembrokeran Perdana
Beberapa contoh broker utama dalam industri kewangan adalah seperti di bawah :
- Goldman Sachs
- Morgan Stanley
- UBS
- Bank of America Merril Lynch
- Credit Suisse
- Deutsche Bank
- JP Morgan Chase
- Barclays
- Nomura
- HSBC
- Citi
Perkhidmatan yang Ditawarkan oleh Prime Brokerage
# 1 - Pinjaman Sekuriti
Institut kewangan mungkin ingin tidak mengenal masyarakat tertentu (bermaksud menjual sekuriti) tetapi menyedari ia tidak memilikinya. Dalam keadaan demikian, broker utama berfungsi untuk mewujudkan kecekapan di pasaran dengan meminjamkan saham atau saham yang ingin dicapai oleh pelanggan. Ini akan memudahkan kecekapan di pasaran
# 2 - Pendapatan Rebat
Begitu juga, ia juga boleh meminjam sekuriti dari dana lindung nilai dan memberi pinjaman kepada pelanggan lain yang memerlukan, yang ingin menjual pendek. Oleh itu, mekanisme ini membantu pelanggan memperoleh pendapatan rebat dari sekuriti yang mereka pinjamkan dengan memanfaatkan spread
# 3 - Perkhidmatan Kustodian
Broker utama juga boleh melindungi semua sekuriti yang dimiliki oleh pelanggan, sama ada ekuiti, bon, opsyen, niaga hadapan, pertukaran, dll. Kiraan sistematik semua sekuriti dikekalkan dan diberikan melalui laporan kepada pelanggan setiap hari
# 4 - Perkhidmatan Perdagangan
Broker utama boleh bertindak sebagai perantara kepada pelanggan atau dana lindung nilai untuk membolehkannya mempermudah semua perdagangan, sama ada dalam sekuriti seperti ekuiti, sekuriti pendapatan tetap seperti bon, derivatif eksotik seperti pertukaran kredit, dan sebagainya. Oleh itu, mereka bertindak sebagai perantara untuk memastikan kelancaran perdagangan antara pelanggan dan rakan niaga yang lain
# 5 - Perkhidmatan Pentadbiran
Mereka juga menyediakan perkhidmatan pentadbiran untuk dana lindung nilai sehingga dapat mendamaikan buku mereka setiap hari dan menggunakan NAB harian (Nilai Aset Bersih) setiap hari untuk dana lindung nilai ini. Oleh itu, mereka berdiri sebagai badan yang bertanggungjawab untuk semua aset yang dipegang oleh firma, sehingga memastikan bahawa tidak ada dasar penipuan untuk sebarang perdagangan dan untuk melaporkan angka dan nilai.
# 6 - Perkhidmatan Analisis
Di dalam rumah broker utama, mereka cenderung memberikan perkhidmatan tambahan kepada pelanggan, seperti perkhidmatan analisis. Mereka cenderung untuk mencatat atribusi prestasi dan kemudian memberikan klasifikasi pendedahan, baik dalam produk seperti ekuiti, saham, FX, dll. Mereka juga melakukan pelbagai statistik dan rangsangan senario sehingga membolehkan klien mengukur dan mengakses pendedahan portfolio dan dengan itu membuat keputusan yang tepat.
# 7 - Keupayaan Membuat Produk
Andaikan pengurus dana lindung nilai memberi peluang baru tetapi tidak mempunyai produk kewangan di pasaran untuk memanfaatkan peluang tersebut, inilah broker utama yang cenderung mengisi kekosongan dengan merekayasa produk yang diinginkan oleh pelanggan. Dalam tempoh sebelum gelembung perumahan pada tahun 2008, beberapa pengurus dana lindung nilai ingin membeli pertukaran kredit lalai pada bon yang dijamin dengan gadai janji yang mendasari. Adalah broker utama atau bank pelaburan yang terus mencipta produk eksotik seperti CDS (Credit Default Swap) pada bon gadai janji yang selama ini tidak diketahui.
# 8 - Kebenaran untuk Menjamin
Apabila bank menyedari bahawa ia mempunyai terlalu banyak aset beracun dalam neraca, ia mendekati broker utama untuk membantunya melepaskannya dengan menukarnya menjadi sekuriti, melalui proses pensekuritian, yang kini dapat diperdagangkan. Oleh itu, kini terdapat pasaran baru untuk pinjaman tersebut dan kini sudah habis dari buku bank.
# 9 - Perkhidmatan Penyelesaian Tunai dan Perdagangan
Broker utama juga menyediakan simpanan tunai tertentu dan juga memudahkan penjelasan akaun dan penyelesaian untuk dana lindung nilai dan pelanggan lain
Batasan
- Penyalahgunaan Produk yang Dibuat - Broker utama, diberikan kemampuan untuk membuat produk derivatif eksotik seperti pertukaran kredit yang gagal bayar dan obligasi hutang yang dijamin (CDO). Walau bagaimanapun, semasa gelembung perumahan tahun 2008, produk-produk ini telah disalahgunakan dan dijual secara berlebihan oleh broker utama dan bank pelaburan. Ia adalah apabila lalai meningkat; bank-bank ini menghadapi masalah kecairan.
- Melayan hanya Pelanggan Besar - Pembrokeran utama ini hanya akan mengambil pelanggan besar seperti dana lindung nilai dengan nilai bersih yang mencukupi, untuk semua rangkaian perkhidmatannya, sedangkan perniagaan perdagangan dan pelaburan kecil mungkin tidak dapat berurusan secara langsung dengan broker utama tersebut .
Perkara Penting
- Deutsche Bank telah mengumumkan bahawa mereka akan menutup perniagaan perdagangan mereka, dan ini mungkin melibatkan pemotongan pekerjaan sekitar 18000
Kesimpulannya
- Pembrokeran perdana berfungsi sebagai perantara kewangan yang penting dengan menyediakan perkhidmatan perdagangan, penjaga, penyelesaian, dan pelaburan kepada institusi kewangan seperti dana lindung nilai dan pedagang besar lain. Institusi kewangan ini membantu mewujudkan kecekapan yang lebih baik di pasaran, dan broker utama memainkan peranan penting dalam memfasilitasi mereka.
- Walau bagaimanapun, pembrokeran sedemikian didakwa bertanggungjawab terhadap kejatuhan ekonomi kerana produk eksotik dan bahaya moral yang pernah wujud dalam industri perkhidmatan kewangan. Beberapa pemeriksaan dan peraturan sekarang dilakukan untuk memastikan kegiatan dipantau.
- Walaupun demikian, broker utama ini memainkan peranan penting dalam mewujudkan pasar yang akan memastikan kelancaran perdagangan, modal, dan wang antara institusi, sehingga memastikan kecekapan yang lebih besar di pasar secara keseluruhan.
