Apakah Peruntukan Aset?
Peruntukan Aset adalah pengagihan kekayaan dalam pelbagai kelas aset seperti hutang, ekuiti, dana bersama, harta tanah, dan lain-lain untuk mencapai tujuan dan objektif kewangan jangka panjang dan ia bergantung pada selera risiko dan jangkaan pulangan individu.
Penjelasan
Aset boleh dikumpulkan di bawah beberapa kelas. Berat setiap kelas aset ditentukan oleh jangkaan Pulangan setiap kelas dan juga pada objektif risiko pelanggan. Ia adalah tahap pengurusan portfolio yang paling penting. Ia dilakukan pada peringkat perancangan pengurusan portfolio. Setiap pelanggan mempunyai selera risiko tertentu. Tanggungjawab pengurus portfolio adalah untuk menilai selera risiko pelanggan dengan betul. Setelah selera risiko dinilai, risiko disalurkan ke kelas aset yang dipersetujui, dan peruntukan dilakukan sesuai dengan komitmen pelanggan dan tujuan masa depan.
Strategi Peruntukan Aset
Terdapat tiga strategi:
# 1 - Strategi Berasaskan Aset
Strategi dalam peruntukan aset ini hanya mempertimbangkan apa yang pelanggan dapat dan boleh dilaburkan di beberapa kelas aset untuk menghasilkan pulangan. Katakan pelanggan mempunyai aset $ 20 juta dan masih bekerja. Dia juga mempunyai harta tanah harta tanah ganti yang bernilai $ 2 juta. Oleh itu, dalam pendekatan ini, pengurus portfolio hanya akan memfokuskan pada aset sahaja dan akan berusaha memaksimumkan pulangan yang sewajarnya. Dia akan memikirkan cara untuk melabur $ 20 Juta dan juga bagaimana menggunakan harta tanah ganti untuk menambah kekayaan dan sebagainya. $ 20 Juta dia mungkin merancang untuk melabur dalam Ekuiti, Bon dan aset lain tetapi bukan Harta Tanah kerana dia sudah memiliki harta tanah. Jadi peruntukan asetnya tertumpu pada aset yang sudah dimilikinya. Sekiranya dia sudah memiliki kelas aset, maka pelaburan kelas aset itu dapat dielakkan. Oleh itu, jika dia sudah melabur $ 5 Juta dalam Ekuiti, maka pelaburan ekuiti dapat dielakkan.
# 2 - Liabiliti Didorong
Pendekatan Liabiliti didorong memberi tumpuan kepada menjaga aset untuk mengurangkan liabiliti pelanggan. Katakan pelanggan terdedah kepada perniagaan bermusim, jadi alokasi asetnya harus sedemikian rupa sehingga ketika perniagaannya rendah dalam menghasilkan pendapatan, maka pelaburan harus beroperasi di puncak sehingga dukungan dapat diberikan kepadanya.
# 3 - Didorong oleh Matlamat
Pendekatan berdasarkan matlamat adalah penciptaan Sub portfolio dengan kelas aset yang berbeza untuk setiap matlamat pelanggan. Katakan pelanggan mempunyai lima tujuan bermula dari keutamaan ekstrim hingga ke prioriti rendah. Oleh itu, untuk setiap matlamat, sub-portfolio yang terpisah akan dibuat. Sekiranya matlamatnya adalah keutamaan yang sangat tinggi seperti pendidikan anak, maka sub-portfolio yang dibuat untuknya harus melabur dalam aset yang paling selamat. Jadi kelas asetnya mestilah bon bercagar yang berbeza. Begitu juga, jika tujuannya tidak begitu penting, maka kelas aset boleh menjadi seperti saham kecil, pilihan derivatif, dll.
Contohnya
Mr X merancang untuk bersara pada usia 60 tahun. Pada masa ini, dia berusia 45 tahun dan mempunyai nilai bersih $ 2 M. Dia memasuki perkhidmatan kerajaan dan menerima gaji bulanan $ 50,000. Dia merancang untuk membuat Europe Trip pada usia 50 tahun dan juga merancang untuk menarik $ 50,000 sebulan setelah bersara. Dari pendapatan bulanannya, dia bersedia menyumbang $ 20,000 setiap bulan untuk portfolio. Mr X suka terjun payung dan menyebutkan risiko risikonya menjadi tinggi. Luangkan sedikit kemungkinan peruntukan aset. Dia tidak mempunyai pencen.
Penyelesaian:
- Corpus Mr. X tidak begitu besar, yang akan membantunya mengeluarkan $ 50,000 sebulan selepas bersara kerana tidak terhingga. Sekiranya kadar faedah di pasaran semasa persaraannya berjumlah 5%, maka dia harus menukar $ 2 Juta menjadi $ 12 Juta dalam masa 15 tahun untuk mencapai objektifnya untuk menarik $ 50,000 sebulan untuk selama-lamanya.
- Oleh itu, untuk mewujudkannya, anda perlu melaburkan $ 2 juta dalam aset yang sangat berisiko, dan sekiranya ada yang tidak kena, maka Mr X tidak mempunyai pencen untuk melindungi dirinya selepas bersara. Oleh itu, walaupun Mr X telah menyatakan bahawa selera risikonya tinggi, anda juga tidak boleh mula melabur di kelas berisiko tinggi. Pengurus portfolio harus mendidik klien bahawa matlamat yang dimilikinya tidak dapat dicapai, dan jika dia benar-benar ingin mencapai matlamat tersebut, maka dia harus menyumbang lebih banyak.
- Jadi untuk orang seperti ini, peruntukan Aset Ideal seharusnya 40% dalam Ekuiti kerana dia mempunyai 15 tahun cakrawala. 50% dalam Bon yang akan menyimpan wangnya dengan selamat dan akan membantunya membina korpus tetap dan 10% dalam Ekuiti kerana dia tidak memerlukan banyak kecairan sekarang.
Proses Peruntukan Aset
Langkah 1
Peruntukan Aset dimulakan dengan menganalisis selera risiko pelanggan. Seorang pelanggan mungkin mengatakan bahawa dia akan dapat mengambil risiko maksimum, tetapi pengurus portfolio harus menganalisisnya dengan betul dan memutuskan apakah hanya kesediaannya untuk mengambil risiko tinggi atau kemampuan untuk mengambil risiko juga tinggi. Setelah menganalisis keadaan mengatakan pengurus portfolio memutuskan bahawa risiko harus 12%, dan dia memerlukan pengembalian 15% per tahun untuk mencapai tujuannya.
Langkah # 2
Kini pengurus portfolio perlu mengetahui Harapan Pasaran Modal bagi setiap kelas aset. CME adalah proses menentukan jangkaan pulangan dari setiap kelas aset, risiko setiap kelas aset, dan juga korelasi antara setiap kelas aset
Langkah # 3
Setelah CME dikira, pengurus portfolio harus menggunakan perisian untuk merancang beberapa kelas kelas aset yang akan memberikan pulangan maksimum dengan mempertimbangkan titik risiko yang berbeza. Garis ini yang diplot adalah Garis Sempadan Efisien.
Langkah # 4
Kini pengurus Portfolio perlu merancang keluk pelanggan yang tidak peduli. Keluk Indiferen ini diputuskan dengan mempertimbangkan objektif Risiko dan Pengembalian pelanggan.
Langkah # 5
Kini pengurus portfolio perlu melihat ke mana tepatnya Efficient Frontier memenuhi Indifference Curves. Intinya akan memberikan peruntukan yang optimum di mana anda akan mendapat bobot yang tepat yang perlu anda masukkan di setiap kelas aset untuk mendapatkan pulangan yang diingini memandangkan objektif risiko tidak terluka
Kepentingan
- Ini adalah peringkat pertama proses pengurusan portfolio; tanpa keputusan Kelas Aset, pengurus portfolio tidak akan membuat keputusan di mana untuk melabur dan berapa lama.
- Peruntukan Aset dilakukan dengan mempertimbangkan Risiko Selera pelanggan yang merupakan Sigma. Oleh itu, membantu pelanggan melaburkan wangnya dengan mempertimbangkan risiko yang akan ditanggungnya.
- Setiap Kelas Aset mempunyai ciri-ciri unik, dan korelasi antara kelas aset rendah, jadi melaburkan wang di beberapa kelas aset membantu mempelbagaikan portfolio.
- Melabur dalam beberapa kelas aset membantu mengurangkan risiko tidak sistematik, dan hanya risiko sistematik yang ada.
Isu Peruntukan Aset
- Kelas aset harus boleh dilaburkan, yang bermaksud bahawa kelas tidak boleh menjadi sesuatu yang tidak boleh diperdagangkan. Sekiranya kelas tidak dapat diperdagangkan, maka anda tidak boleh melabur. Oleh itu, semasa menentukan kelas mana yang hendak dilaburkan, kelas tersebut harus dipelajari dengan betul.
- Harus ada korelasi yang sangat rendah antara kelas aset sehingga setelah pelaburan, manfaat kepelbagaian dapat dinikmati. Oleh itu, jika anda melabur dalam kelas aset dengan korelasi yang tinggi, maka portfolio anda akan mengandungi risiko tidak sistematik.
Kebaikan
- Ini membantu mendapatkan faedah kepelbagaian dalam portfolio.
- Mengetahui jangkaan pulangan dan Sisihan Piawai kelas aset membantu menilai dengan tepat jumlah kekayaan yang tepat yang harus dilaburkan untuk mencapai tujuan yang diinginkan.
Kesimpulannya
Peruntukan Aset adalah bahagian terpenting dalam pengurusan portfolio. Ini membantu menentukan kelas aset yang harus dilaburkan untuk mencapai matlamat yang diinginkan dengan mempertimbangkan risiko yang diinginkan. Dalam dunia kewangan saat ini, ini dilakukan oleh Artificial Intelligence, yang mengajukan sejumlah pertanyaan kepada klien dan membuat peruntukan strategis sesuai.
