Apa itu Reverse Morris Trust?
Reverse Morris Trust adalah teknik yang digunakan dalam penggabungan dan pengambilalihan untuk mengelakkan implikasi cukai dengan cara berputar yang mengakibatkan penyusunan semula dan pemindahan aset dan liabiliti dengan cara yang cekap dari cukai. Ia sangat berleluasa di Amerika Syarikat (AS).
Bagaimana Reverse Morris Trust berfungsi?
- Perlu ada struktur ibu bapa-anak syarikat.
- Dengan memenuhi pelbagai syarat yang disediakan di bawah seksyen 355 kod hasil dalaman, Ibu Bapa ingin menjual anak syarikat dengan cara yang cekap dari cukai.
- Syarikat induk memisahkan anak syarikat kepada pemegang saham syarikat induk.
- Anak syarikat digabungkan dengan syarikat ke-3. Seperti 3 rd parti perlu diberi perhatian yang lebih kecil berbanding dengan sebuah syarikat subsidiari. Hasilnya, kepentingan minoriti akan kurang daripada 50%. Aset yang akan diperoleh dipisahkan dan segera digabungkan dengan pembeli.
- 51% Pemegangan Saham syarikat gabungan mesti dimiliki oleh pemegang saham entiti induk asal sahaja.
Namun, seseorang perlu memastikan bahawa selepas penggabungan juga, semua syarat yang ditetapkan di bawah Seksyen 355 harus dipenuhi dengan cukup selama sekurang-kurangnya 2 tahun.
Sejarah
Dalam dunia penggabungan dan pengambilalihan, masing-masing struktur adalah hasil dari beberapa kelemahan dalam undang-undang atau berdasarkan keputusan oleh mahkamah tanah. Struktur Morris Trust adalah hasil keputusan mahkamah rayuan AS pada tahun 1966 dalam kes Pesuruhjaya lwn Mary Archer W. Morris Trust.
Berdasarkan pertimbangan ini, orang mula memanfaatkan kelebihannya. Hasilnya, tinjauan pendapatan dalaman merumuskan seksyen 355 pada tahun 1977 untuk kepercayaan Reverse Morris yang memberikan pelbagai syarat yang harus dipatuhi untuk mendapatkan keuntungan cukai.
Contohnya
ABC Co. ingin menjual XYZ Co, yang memiliki operasi pembuatan untuk geo tertentu, kepada PQR Co. Untuk mematuhi keperluan cukai, ABC Co merancang struktur Reverse Morris dengan cara berikut. ABC CO. Memindahkan aset XYZ Co kepada anak syarikat yang terpisah. Juga, ABC Co menjual bahagian XYZ Co kepada pemegang sahamnya sendiri.
Kemudian, ABC Co. menyelesaikan penyusunan semula Reverse Morris Trust dengan PQR Co, di mana para pemegang saham ABC Co. mempunyai saham majoriti dalam syarikat yang baru digabungkan, sementara pemegang saham dan pengurusan PQR co akan memiliki saham minoriti dalam syarikat itu.
Peraturan Reverse Morris Trust
Agar layak mendapat faedah cukai di bawah struktur Reverse Morris Trust, semua syarat yang diberikan di bawah seksyen 355 mesti dipenuhi.
- Ujian kepemilikan: Dalam syarikat yang baru digabungkan, pemegangan saham syarikat induk asal mesti kekal 50% selepas penggabungan juga.
- Ekuiti tidak dapat dijual dari penggabungan. Sekiranya ia dijual, maka tidak boleh melebihi 50% dari had ambang.
- Nisbah Pertukaran Hutang ke Hutang atau Hutang ke Ekuiti dapat ditentukan. Namun, itu mesti berada dalam kriteria pemilikan 50% yang diberikan.
- Ibu bapa dan Anak Syarikat mesti mempunyai sejarah perjalanan perdagangan atau perniagaan yang aktif selama 5 tahun sebelum memulakan struktur kepercayaan Reverse Morris.
- Syarikat yang baru bergabung mesti meneruskan perniagaan untuk jangka masa tertentu selepas penggabungan juga.
- Ujian aset: Syarikat induk mesti memiliki sekurang-kurangnya 80% aset anak syarikat, yang mana mereka mahu dilupuskan.
Kelebihan
- # 1 - Mengelakkan Cukai Korporat atas Keuntungan - Kelebihan utama struktur Morris terbalik adalah bahawa ia memungkinkan cara melakukan perancangan cukai dalam batasan undang-undang cukai.
- # 2 - Pertimbangan Dibayar adalah Saham Acquirer's - Pembeli dapat memberikan pertimbangan walaupun dalam saham ekuiti juga, yang menjadikannya sangat menarik di dunia korporat.
- # 3 - Nilai Buku Bersih Aset Penghantaran Tetap Sama untuk Pemilik Lama dan Baru - Di bawah struktur kepercayaan Reverse Morris, semua aset mesti dipindahkan ke syarikat ketiga pada nilai buku. Akibatnya, ia tidak mengakibatkan kenaikan nilai aset yang tidak relevan.
- # 4 - Pergerakan Aset Senyap - Penjualan aset akan berlaku dengan segera setelah penjualan saham tersebut kepada para pemegang saham. Ini akan membolehkan pergerakan aset bebas kerana tidak diperlukan persetujuan lebih lanjut.
- # 5 - Akan ada pengurusan yang sama, pekerja yang sama, tenaga kerja yang sama, dan aset yang sama dengan ideologi yang sama untuk menjalankan perniagaan. Ini tidak akan memberi kesan dalam urusan perniagaan sehari-hari. Oleh itu, ia dianggap sebagai pemindahan anak syarikat secara senyap.
Kekurangan
- # 1 - Skop Terhad untuk Terbitan Pertimbangan Secara Tunai - Pertimbangan akan sangat terhad kepada ekuiti kerana ambang ekuiti perlu dijaga. Oleh itu, terdapat sedikit ruang pertimbangan pengeluaran monetari.
- # 2 - Skop Terhad untuk Terbitan Ekuiti Pasca Penggabungan - 51% hak milik pemegang saham asal syarikat induk juga perlu dikekalkan secara menyeluruh selepas penggabungan. Ini tidak memberi ruang untuk mengeluarkan pasca penggabungan juga.
