Apa itu Pertukaran Mata Wang?
Pertukaran Mata Wang, berguna untuk melindungi risiko kadar faedah, adalah perjanjian antara kedua-dua pihak untuk menukar jumlah nota dalam satu mata wang dengan mata wang yang lain dan kadar faedahnya boleh ditetapkan atau kadar terapung dalam dua mata wang. Perjanjian tersebut hanya berlaku untuk jangka waktu yang ditentukan dan boleh berkisar hingga sepuluh tahun bergantung pada terma dan syarat kontrak. Oleh kerana pertukaran pembayaran berlaku dalam dua jenis mata wang yang berbeda, maka kadar spot yang berlaku pada waktu itu digunakan untuk menghitung jumlah pembayaran.
Jenis Pertukaran Mata Wang
Pengelasan boleh dilakukan berdasarkan pelbagai jenis kaki yang terlibat dalam kontrak; jenis yang paling biasa disenaraikan di bawah
# 1 - Tetap vs Terapung
Dalam jenis ini, satu bahagian mewakili aliran pembayaran untuk faedah tetap, sementara yang lain mewakili aliran pembayaran untuk bunga terapung.
# 2 - Float vs. Float (Pertukaran Asas)
Jenis ini juga dikenal sebagai pertukaran asas, di mana kedua-dua bahagian pertukaran mewakili pembayaran faedah terapung.
# 3 - Tetap vs Tetap
Dalam jenis ini, kedua aliran pertukaran mewakili pembayaran faedah tetap.
Contoh Pertukaran Mata Wang
Anggaplah ada sebuah syarikat Australia bernama A ltd., Yang memikirkan untuk mendirikan perniagaan di negara lain, iaitu di UK, dan untuk itu, ia memerlukan GBP 5 juta ketika nilai tukar AUD / GBP berada pada 0,5. Sehingga jumlah yang diperlukan dalam AUD berjumlah AUD 10 juta. Pada masa yang sama, terdapat sebuah syarikat U Ltd yang berpusat di UK, yang ingin mendirikan perniagaan di Australia, dan untuk itu, ia memerlukan AUD 10 juta. Kedua-dua syarikat memerlukan pinjaman untuk pembayaran balik enam bulan. Di kedua negara, terdapat biaya pinjaman yang tinggi untuk syarikat asing dibandingkan dengan syarikat tempatan, dan pada masa yang sama, sukar untuk mengambil pinjaman oleh syarikat asing kerana syarat prosedur tambahan.
Kos pinjaman di UK untuk orang asing adalah 10%, dan untuk penduduk tempatan, adalah 6%, sedangkan di Australia, kos pinjaman untuk orang asing adalah 9% dan untuk penduduk tempatan adalah 5%. Oleh kerana kedua-dua syarikat boleh mengambil pinjaman di negara asal dengan kos rendah dan mudah, kedua-duanya memutuskan untuk melaksanakan perjanjian pertukaran mata wang di mana A ltd mengambil pinjaman AUD 10 juta di Australia, dan U ltd mengambil pinjaman GBP 5 juta di UK dan memberikan jumlah pinjaman yang diterima antara satu sama lain yang membolehkan kedua-dua syarikat memulakan perniagaan mereka di negara lain.
Tidak, selepas setiap enam bulan,
Sebuah syarikat akan membayar bahagian faedah kepada U ltd untuk pinjaman yang diambil di UK oleh U ltd yang dikira seperti berikut:
U Ltd. akan membayar bahagian faedah kepada A ltd untuk pinjaman yang diambil di Australia oleh A ltd, yang dikira seperti berikut:
Seperti pembayaran ini terhadap faedah akan berlanjutan sehingga akhir perjanjian pertukaran mata wang apabila kedua-dua pihak memberikan kembali kepada pihak lain, jumlah mata wang asing asal mereka diambil.
Kelebihan
- Ini membantu pengurus portfolio dalam mengatur pendedahan mereka terhadap kadar faedah yang berlaku.
- Ini membantu dalam mengurangkan pelbagai kos dan risiko yang berkaitan dengan pertukaran mata wang.
- Berdasarkan situasi ekonomi yang ada, Ia membantu syarikat yang mempunyai liabiliti kadar tetap dalam memanfaatkan swap kadar terapung dan syarikat yang mempunyai liabiliti kadar terapung dalam memanfaatkan pertukaran kadar tetap.
- Spekulator di pasaran dapat memperoleh keuntungan setiap kali terdapat perubahan yang baik dalam tingkat bunga.
- Ini membantu mengurangkan ketidakpastian, yang berkaitan dengan aliran tunai masa depan kerana pertukaran mata wang membolehkan syarikat mengubah keadaan hutang mereka.
Kekurangan
- Oleh kerana salah satu pihak atau kedua-dua pihak boleh gagal membayar pembayaran faedah atau jumlah pokok, pertukaran mata wang terdedah kepada risiko kredit.
- Terdapat risiko campur tangan pemerintah pusat dalam pasaran pertukaran. Hal yang sama berlaku sekiranya pemerintah negara tertentu memperoleh sejumlah besar hutang asing untuk mendukung penurunan mata wang negara mereka untuk sementara waktu, yang dapat menyebabkan penurunan nilai mata wang domestik yang besar.
Perkara Penting
# 1 - Terdapat tiga tahap yang menjadi sebahagian daripada pertukaran mata wang. Ini merangkumi pertukaran tempat prinsipal, pertukaran berterusan pembayaran faedah selama terma pertukaran, dan pertukaran semula jumlah pokok pada tarikh matang.
# 2 - Jumlah pokok dalam pertukaran mata wang biasanya ditukar oleh pihak dengan salah satu cara berikut:
- (i) Pada permulaannya
- (ii) Pada kombinasi awal dan akhir
- (iii) Pada akhir
- (iv) tidak
Kesimpulannya
Oleh itu pertukaran mata wang adalah perjanjian antara kedua-dua pihak untuk menukar mata wang mengikut terma dan syarat yang telah ditentukan antara satu sama lain. Motif utama pertukaran mata wang adalah untuk mengelakkan pelbagai risiko dan pergolakan dalam kadar pertukaran dan pasaran pertukaran asing. Kerajaan dan bank-bank pusat melakukan pertukaran mata wang dengan rakan-rakan asing mereka untuk memastikan bahawa mata wang asing yang mencukupi tersedia pada masa itu jika terdapat kekurangan mata wang asing.
