Apa itu Leaseback?
Leaseback adalah transaksi kewangan di mana syarikat menjual asetnya dan kemudian mengambil aset yang sama dengan sewaan dari pembeli, yang menunjukkan bahawa penjual menjadi pemajak, dan pembeli menjadi pemajak. Urus niaga jual beli balik ini dilakukan berdasarkan persefahaman kedua pihak dan semua terma dan syarat telah ditentukan dalam perjanjian.
Mengapa Syarikat melakukan Transaksi Jualan dan Sewa Balik?
- Perspektif Pemberi Pajak atau Penjual: Penjual (pemajak) ingin membebaskan wang tunai yang terlibat dalam harta tanah atau aset tersebut sehingga dia dapat menggunakan wang tunai ini untuk tujuan lain tetapi tetap ingin menggunakan aset atau harta tersebut.
- Perspektif Pemberi Pajak atau Pembeli: Secara amnya, pembeli (pemajak) yang terlibat dalam urus niaga jenis ini adalah syarikat kewangan, syarikat pajakan atau pelabur institusi; mereka mencari pelaburan yang baik yang akan memberi mereka pulangan pelaburan yang baik.
Elemen Utama Transaksi Sewa Balik
Berikut adalah elemen utama leaseback.
- Keperluan Modal: Apabila syarikat mempunyai keperluan modal untuk pelaburan lebih lanjut, maka mereka akan melakukan transaksi sewa balik.
- Lebihan Modal dan Mencari Pelaburan yang Baik: Pembeli atau pemajak yang memasuki urus niaga ini hanya ingin memperoleh pulangan pelaburan yang baik.
- Penyewa Kuat: Pelabur yang membeli dan menyewa mahukan penyewa yang lebih kuat yang dapat memenuhi kewajipan mereka, dan pelaburan mereka akan berada di tangan yang selamat. Begitu juga, penyewa yang kuat dapat menjual aset mereka pada kadar yang lebih tinggi dan membuat transaksi menguntungkan baginya.
- Pajakan Jangka Panjang: Dalam urus niaga Jual Beli, biasanya jangka masa pajakan berlaku selama 10 tahun atau lebih dari 10 tahun sehingga akan bermanfaat bagi pemajak dan pemajak kedua-duanya. Pemajak akan mendapat keuntungan dengan menggunakan aset tanpa gangguan, dan pemajak akan mendapat sewa sewa untuk jangka masa yang lebih lama tanpa mempunyai risiko.
- Triple Net Lease: Ini adalah salah satu syarat yang biasanya disertakan oleh pemajak dalam perjanjian penjualan & sewa beli. Dalam sewa bersih tiga kali ganda, penyewa bertanggungjawab untuk menanggung perbelanjaan operasi, kos penyelenggaraan, kos insurans, dan kos lain seperti pemilik aset, dan pelabur hanya akan menikmati pendapatan sewa, dan dia tidak perlu repot semua perkara ini.
- Faedah Pinjaman adalah Tinggi: Sekiranya kadar faedah pinjaman lebih tinggi daripada perbelanjaan sewa pajakan, maka syarikat juga menggunakan jenis pengaturan ini untuk mengurangkan perbelanjaan.
Contoh Transaksi Jual Beli dan Sewa Balik
Sekarang kita akan memahami urus niaga penjualan & sewa beli dengan bantuan satu contoh praktikal:
Beberapa tahun yang lalu syarikat penerbangan menggunakan jenis pengaturan ini sebab pengaturan ini adalah kerana kos pesawat, dan juga kos operasi syarikat penerbangan, sangat tinggi dan mereka mempunyai tekanan untuk mengurangkan harga tiket untuk menangkap pasaran dan untuk persaingan di pasaran.
Oleh itu, apa yang mereka lakukan ialah mereka membeli kapal terbang dan menjualnya kepada syarikat pajakan dan segera mengambil kembali sewa. Dengan pengaturan itu, syarikat penerbangan akan mendapatkan wang tunai mereka secara percuma dan menyebarkan kos pesawat ke sepanjang hayat pesawat melalui sewaan sewa dan menggunakan wang tunai yang dihasilkan dari penjualan pesawat untuk memenuhi kos operasi dan mengurangkan tanggungjawab.
Kelebihan
- Penjual dapat mengelakkan kos modal yang berkaitan dengan aset, dan tetap saja, dia dapat menggunakan aset tersebut.
- Ia dapat menjimatkan masa dan kos pentadbiran yang berkaitan dengan aset kerana semua akan dijaga oleh pembeli atau pemberi pajak.
- Kurangkan tanggungan cukai kerana pembayaran pajakan adalah perbelanjaan yang boleh ditolak cukai dan mengurangkan pendapatan keseluruhan organisasi.
- Tingkatkan kunci kira-kira; syarikat dapat mengelakkan hutang dengan urus niaga ini dan meningkatkan aset semasa dalam bentuk wang tunai, yang dihasilkan melalui penjualan aset.
- Meningkatkan modal kerja yang boleh dilaburkan dalam perkara lain atau menggunakannya untuk perbelanjaan operasi dari hari ke hari;
Kekurangan
- Sekiranya harta tanah mempunyai jangka hayat yang lebih lama, maka ia akan menjadi urusan mahal bagi penjual kerana jumlah pembayaran pajakan akan lebih tinggi daripada kos aset sepanjang tahun.
- Syarikat tidak akan dapat mengambil keuntungan susutnilai kerana harta itu bukan milik mereka.
- Penjual tidak akan mendapat faedah penghargaan sekiranya nilai aset yang dijual meningkat pada masa akan datang seperti tanah dan bangunan.
- Penjualan aset akan mengurangkan penilaian syarikat di pasaran, yang dapat digunakan untuk mengambil pinjaman di masa depan.
- Kehilangan kawalan ke atas aset, dan ada kes bahawa pada masa pembaharuan perjanjian, sewa sewa akan meningkat.
Kesimpulannya
Transaksi Jual & Leaseback hanyalah pengaturan untuk mengurangkan perbelanjaan modal tanpa menjejaskan ketersediaan aset. Organisasi yang kekurangan baki tunai dan tidak dapat memenuhi perbelanjaan operasi mereka sehari-hari atau syarikat yang merupakan fasa awal dan menumpukan pada pengembangan perniagaan menggunakan jenis urus niaga ini sehingga baki tunai mereka tidak dapat disekat menjadi aset modal dan gunakan wang tunai ini ke dalam perkara lain dan di sisi lain pelabur memasuki perjanjian ini kerana mereka mahukan pulangan pelaburan mereka yang baik dan dalam jenis pengaturan tersebut mereka dijamin kerana jangka masa pajakan yang panjang, dan mereka juga dibebaskan dari semua tanggungjawab dengan menyebut klausa sewa bersih tiga kali ganda dalam perjanjian.
