Apakah Nilai Kekal Masa Kini?
Kekekalan dapat didefinisikan sebagai aliran pendapatan yang diperoleh individu untuk jangka waktu yang tidak terbatas dan nilainya sekarang tiba dengan mendiskaun aliran tunai yang sama dengan kadar potongan. Di sini aliran tunai tidak terbatas tetapi nilainya sekarang berjumlah terhad.
Penjelasan
Kekekalan adalah rangkaian aliran tunai yang mempunyai kehidupan yang tidak terbatas, dan aliran pendapatan seperti itu berkembang dengan kadar yang berkadar. Aliran tunai harus sama.
Rumus pada dasarnya berasal dari model pertumbuhan dividen. Rumusannya cuba menentukan nilai terminal aliran tunai yang sama. Oleh itu, nilai semasa aliran tunai pada ungkapan asas dapat diperoleh sebagai berikut: -
Nilai sekarang = D / (1 + r) + D x (1 + g) / (1 + r) 2 + D / (1 + r) + D x (1 + g) 2 / (1 + r) 3….
Nilai sekarang = D / r
Formula Nilai Kekal Kini
Rumusan dinyatakan seperti berikut: -
PV of Perpetuity = ICF / rDi sini,
- Aliran tunai yang serupa dianggap sebagai CF.
- Kadar faedah atau kadar diskaun dinyatakan sebagai r.
Sekiranya kekekalan tumbuh dengan kadar pertumbuhan yang tetap, maka hal itu akan dinyatakan seperti yang dijelaskan di bawah: -
PV Kekekalan = ICF / (r - g)Di sini,
- Aliran tunai yang serupa dianggap sebagai CF.
- Kadar faedah atau kadar diskaun dinyatakan sebagai r.
- Kadar pertumbuhan dinyatakan sebagai g.
Bagaimana Mengira Nilai Kekal Kini?
Untuk mengira ia hanya mempunyai potongan harga, langkah-langkah berikut harus dilakukan seperti yang ditunjukkan di bawah: -
Langkah # 1 - Pilih instrumen kewangan atau aset yang menyediakan aliran tunai tanpa batas yang berterusan untuk seluruh kitaran hidupnya. Aset atau instrumen kewangan tersebut boleh menjadi harta tanah sewa, harta komersial sewa, saham pilihan, dan bon.
Langkah # 2 - Seterusnya, Tentukan aliran tunai yang sama atau aliran pendapatan.
Langkah # 3 - Seterusnya, tentukan kadar diskaun.
Langkah # 4 - Untuk mencapai PV kekal, bahagikan aliran tunai dengan nilai yang dihasilkan ditentukan pada langkah 3.
Untuk mengira PV kekal yang mempunyai kadar potongan dan kadar pertumbuhan, langkah-langkah berikut harus dilakukan seperti yang ditunjukkan di bawah: -
Langkah # 1 - Pilih instrumen kewangan atau aset yang menyediakan aliran tunai tanpa batas yang berterusan untuk seluruh kitaran hidupnya. Aset atau instrumen kewangan tersebut boleh menjadi harta tanah sewa, harta komersial sewa, saham pilihan, dan bon.
Langkah # 2 - Seterusnya, Tentukan aliran tunai yang sama atau aliran pendapatan.
Langkah # 3 - Seterusnya, tentukan kadar diskaun.
Langkah # 4 - Seterusnya, tentukan kadar pertumbuhan, jika ada, sesuai dengan aliran tunai yang tidak terhingga.
Langkah # 5 - Seterusnya, tentukan perbezaan antara kadar diskaun dan kadar pertumbuhan.
Langkah # 6 - Untuk mencapai nilai sekarang yang berterusan, bahagikan aliran tunai dengan nilai yang dihasilkan ditentukan pada langkah 5.
Contoh
Contoh # 1
Mari kita ambil contoh perniagaan perdagangan. Perniagaan ini berhasrat untuk menerima pendapatan $ 120,000 untuk tempoh yang tidak terbatas. Kos modal untuk perniagaan adalah pada 13 peratus. Aliran tunai berkembang pada kadar yang berkadar 3 peratus. Bantu pihak pengurusan untuk menentukannya.
Penyelesaian
Pengiraan PV Kekekalan
- = $ 120, 000 / (13% - 3%)
- = $ 1,200,000
Contoh # 2
Mari kita ambil contoh pelabur individu yang memiliki saham pilihan dalam syarikat ABC. Perniagaan ini berhasrat untuk mengagihkan dividen pilihan sebanyak $ 20 sesaham untuk jangka masa tak terbatas. Kadar pulangan yang diperlukan untuk pelabur adalah pada 8 peratus. Aliran tunai meningkat pada kadar berkadar 2 peratus. Pelabur kini memegang 200 saham syarikat ABC. Bantu pelabur untuk menentukannya. Hitung jumlah nilai pendapatan dividen seperti yang ditunjukkan di bawah: -
Penyelesaian
Jumlah Nilai Dividen
Nilai keseluruhan dividen = Dividen pilihan sesaham x bilangan saham
- = $ 20 x 200
- Jumlah Nilai Dividen = $ 4,000
Pengiraan PV Kekekalan
- = $ 4, 000 / (8% - 2%)
- = $ 66,666.67
Contoh # 3
Mari kita ambil contoh skim pemberian dana. Skim ini bermaksud memberikan pendapatan $ 320,000 untuk jangka masa tak terbatas. Kadar pulangan yang diperlukan adalah 10 peratus. Bantu pelabur untuk menentukannya?
Penyelesaian
Pengiraan Nilai Kekal Kini
- = $ 320, 000/10%
- = $ 3,200,000
Kegunaan
- Kekekalan biasanya digunakan dalam saham pilihan.
- Saham pilihan cenderung memberikan dividen tetap sepanjang kitaran hayat syarikat.
- Oleh kerana kekekalan adalah jumlah yang tidak terbatas, nilainya sekarang membantu mencapai nilai yang mempunyai jumlah yang terhad.
- Kekekalan mempunyai aplikasinya dalam harta tanah juga.
- Sekiranya harta tanah memberikan aliran pendapatan yang mampan, maka nilai kini dapat diperoleh dengan menggunakan hubungan dari nilai sekarang yang kekal.
- Selain itu, PV dari kekal tersebut menjadi asas kepada beberapa skim pemberian dana dan perancangan persaraan.
- Skim endowmen adalah rancangan perlindungan kewangan yang menyediakan perlindungan kewangan dan juga memenuhi rancangan simpanan menyeluruh.
- Skim seperti itu, jika dirancang dengan baik, dapat memberikan aliran pendapatan tetap untuk jangka masa tak terbatas.
Kesimpulannya
Kekekalannya adalah aliran tunai yang sama yang diterima untuk jangka masa yang tidak terbatas. PV aliran pendapatan tersebut diperoleh dengan membahagikan melalui kadar diskaun dan diistilahkan sebagai nilai sekarang untuk jangka masa. Kekekalan yang ditentukan melalui kadar diskaun mungkin berbeza jika penganalisis kewangan mengubah kadar diskaun pada tahap berkala.
