Makna Penerbit Bon
Penerbit Bon adalah entiti yang mengumpulkan dan meminjam wang , dari orang yang membeli bon (Pemegang Bon), dengan janji untuk membayar faedah berkala dan pembayaran balik jumlah pokok setelah matang bon tersebut.
Penjelasan
Entiti yang memerlukan wang boleh meminjam sama dengan menerbitkan bon, yang dibeli oleh pemegang bon. Secara teknikal, penerbit bon adalah peminjam, dan pemegang bon adalah pemberi pinjaman wang.
Sehingga tempoh matang bon, penerbit bon membayar faedah berkala (boleh tahunan / setengah tahunan) kepada pemegang bon, dan setelah matang, penerbit mengembalikan jumlah pokok yang dipinjam kepada pemegang bon.
ciri-ciri
Berikut adalah beberapa ciri Penerbit Bon:
- Entiti: Mereka boleh menjadi entiti bukan individu sahaja, iaitu bon tidak boleh dikeluarkan oleh individu.
- Keperluan Wang: Bon terbitan penerbit bon apabila mereka memerlukan dana untuk pelbagai sebab mulai dari keperluan operasi harian hingga memerlukan pengembangan dana untuk pertumbuhan perniagaan, dll.
- Janji Kontrak untuk Pembayaran: Mereka menandatangani kontrak dengan cara mengeluarkan bon di mana mereka berkewajiban membayar faedah berkala kepada pemegang bon dan membayar balik jumlah pinjaman pokok setelah bon tersebut matang.
- Penarafan: Untuk mengeluarkan bon, penerbit bon disyorkan, jika tidak diperlukan, untuk mendapatkan penarafan kredit dari agensi penarafan kredit. Peringkat tersebut menceritakan tentang kelayakan kredit penerbit, iaitu kemampuannya membayar faedah dan pokok. Sebagai contoh, penilaian negara maju seperti AS akan lebih tinggi daripada negara membangun seperti Thailand, yang menunjukkan bahawa bon yang dikeluarkan oleh AS akan lebih berisiko daripada yang diterbitkan oleh Thailand.
Jenis Penerbit Bon
# 1 - Syarikat
Syarikat adalah salah satu kategori Terbitan Bon terbesar. Kedua-dua syarikat swasta dan awam mengeluarkan bon untuk mengumpulkan wang dengan pelbagai alasan. Ini mungkin terdiri dari membiayai operasi mereka dari hari ke hari hingga mengembangkan perniagaan mereka yang ada. Syarikat termasuk institusi kewangan, syarikat sektor awam, dan syarikat swasta lain.
Contohnya, Microsoft, Apple, Facebook mungkin menerbitkan bon untuk membiayai keperluan mereka. Di sini ketiga-tiga entiti ini adalah penerbit bon.
# 2 - Kerajaan
Kerajaan sebuah negara menerbitkan bon untuk membiayai pelbagai langkah kebajikan mereka atau untuk tujuan pelaburan lain. Kerajaan secara amnya dianggap kurang berisiko daripada penerbit korporat. Mereka biasanya membayar faedah bon dan membayar balik pokok dari hasilnya, seperti cukai.
Sebagai contoh, kerajaan AS mengeluarkan bon perbendaharaan dengan meminjam wang. Ikatan ini disokong oleh sokongan penuh kerajaan.
# 3 - Entiti Supranasional dan Multilateral
Ini adalah entiti yang tidak berpusat di negara tertentu. Ia merangkumi entiti seperti Bank Dunia, Dana Kewangan Antarabangsa (IMF), dll. Penerbit ini juga dinilai tinggi dan kurang berisiko kerana kedudukan global mereka.
Bank Dunia mengeluarkan antara AS $ 50-US $ 60 bilion setiap tahun untuk menyokong pembiayaan program yang menyokong Matlamat Pembangunan Lestari.
Contoh Penerbit Bon
Sebagai contoh, ABC Ltd. sedang mempertimbangkan untuk mengumpulkan wang tertentu dengan menerbitkan bon untuk membiayai projeknya yang akan datang. Ia menerbitkan bon 5 tahun bernilai cr 500 juta kepada para pelabur, dan bersetuju membayar faedah 9% setiap tahun kepada pemegang bon. Setelah tamat 5 tahun, ia akan membayar balik jumlah yang dipinjam bersama dengan faedah.
Di sini, ABC Ltd. adalah Penerbit Bon.
Beberapa contoh baru-baru ini daripada Penerbit Bon Korporat adalah:
- Pengilang kapal terbang yang berpangkalan di AS, Boeing, baru-baru ini menerbitkan bon dan mengumpulkan wang berjumlah AS $ 25 bilion pada bulan April 2020.
- Syarikat konglomerat India Reliance Industries Ltd. mengumpulkan bon three 8,500 juta dalam bon tiga tahun pada April 2020.
Kelebihan
- Peruntukan Modal yang Efisien: Penerbit Bon memainkan peranan penting dalam pasaran modal dengan mengambil bahagian melalui penerbitan bon. Lebihan modal dengan beberapa pelabur dapat digunakan untuk penggunaan yang lebih produktif apabila pelabur meminjamkan wang tersebut kepada penerbit bon untuk digunakan.
- Ketergantungan pada Modal Ekuiti: Ketergantungan untuk mengumpulkan wang melalui saham ekuiti dikurangkan apabila wang dapat dikumpulkan oleh syarikat dengan bertindak sebagai penerbit bon.
- Kos Modal yang lebih rendah: Kos pengumpulan modal dengan penerbitan bon lebih rendah daripada kos pengumpulan modal mengikut ekuiti. Ini membantu penerbit dalam mengurangkan kos modal keseluruhannya kerana faedah atas bon relatif lebih rendah daripada jangkaan pulangan ekuiti.
Kekurangan
- Kewajiban Bunga Tetap: Oleh kerana terdapat pembayaran faedah berkala yang perlu dilakukan oleh penerbit bon sekiranya berlaku bon, ini akan meningkatkan beban aliran tunai tetap kepada penerbit walaupun penerbit tidak dapat menghasilkan aliran tunai dari operasi kerana kemerosotan ekonomi. Faedah dalam bon wajib dibayar, sedangkan dividen saham ekuiti adalah pilihan; oleh itu penerbit yang berada dalam situasi kewangan yang sukar mungkin berada pada kerugian dengan mengumpulkan wang melalui bon.
- Batasan Penggunaan: Penerbit Bon mungkin diberi mandat oleh perjanjian bon untuk menggunakan hasil bon hanya di kawasan tertentu. Ini akan menyebabkan kuasa dan kawalan terhad kepada penerbit di mana wang yang dipinjam harus digunakan.
- Merugikan pemegang saham sekiranya berlaku Pembubaran: Sebuah syarikat mesti membayar faedah dan prinsipal apabila mereka jatuh tempo, walaupun keadaan kewangan penerbit. Pemegang bon mempunyai keutamaan daripada pemegang saham berbanding pembubaran; oleh itu pemegang saham mungkin tidak menyukai jalan ini.
Kesimpulannya
Penerbit Bon memainkan peranan penting dalam pasaran modal, membantu peruntukan modal yang tidak cekap dengan mengumpulkan wang dari para pelabur. Penerbit mendapat wang yang diinginkan untuk menjalankan projek atau aktiviti harian mereka, dan pemegang bon juga mendapat pulangan yang lumayan dari modal berlebihan mereka. Penerbit memainkan hubungan antara kelebihan modal dengan pelabur dan projek pelaburan, yang memerlukan dana untuk penggunaannya.
