Apakah Harga Latihan (Strike Price)?
Harga latihan atau Strike Price merujuk kepada harga di mana stok pendasar dibeli atau dijual oleh orang yang berdagang dalam pilihan panggilan & meletakkan yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Harga pelaksanaan, juga dikenali sebagai harga mogok, adalah istilah yang digunakan di pasaran derivatif. Harga pelaksanaan selalu tetap, tidak seperti harga pasaran, dan ditentukan berbeza untuk semua pilihan yang ada.
Terdapat dua jenis pilihan yang ada, satu dipanggil, dan yang lain diletakkan. Sekiranya terdapat pilihan panggilan, hak ada di sana dengan pemegang opsi untuk membeli jaminan yang mendasari pada harga pelaksanaan hingga tanggal habis masa berlakunya, sedangkan dalam hal opsi put, pada harga pelaksanaan, ada hak untuk pemegang opsyen untuk menjual sekuriti yang mendasari.
Syarat yang Berkaitan Dengan Harga Latihan
Terdapat istilah lain yang berkaitan dengan harga pelaksanaan
- Dalam Wang: Dalam kes opsyen panggilan, pilihan dikatakan 'dalam bentuk wang' jika harga pasaran saham yang mendasari berada di atas harga pelaksanaan dan Dalam kes pilihan, jika harga pasaran stok berada di bawah harga mogok maka ia dianggap sebagai 'dalam wang.'
- Out of the Money: Opsi incall, jika harga pelaksanaan sekuriti yang mendasari berada di atas harga pasarnya, maka opsi tersebut dikatakan sebagai 'kehabisan wang' sedangkan pada opsi put, jika harga mogok berada di bawah pasar harga sekuriti, maka ia dikatakan sebagai 'kehabisan wang.'
- Pada Wang: Sekiranya harga pelaksanaan sama dengan harga pasaran saham yang mendasari, maka pada waktu itu, pilihan panggilan dan pilihan berada pada situasi wang.
Contoh Harga Latihan
Mari kita lihat beberapa contoh harga latihan yang sederhana hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.
Contoh # 1
Sekiranya, misalnya, seorang pelabur membeli pilihan panggilan 1000 saham syarikat XYZ pada harga mogok $ 20, maka katakan dia berhak membeli 1000 saham pada harga $ 20 sehingga tarikh tamat panggilan tempoh pilihan tidak kira berapa harga pasaran. Sekarang, jika harga pasaran saham meningkat kepada $ 40, maka pemegang opsyen untuk membeli saham pada harga $ 20 dan dapat memperoleh keuntungan sebanyak $ 20,000 kerana membolehkannya menjual saham pada kadar $ 40 sesaham mendapat $ 40,000 setelah membelinya pada kadar $ 20 sesaham yang menghabiskan $ 20,000.
Contoh # 2
Di pasaran derivatif, harga pelaksanaan menentukan sama ada wang itu dapat dibuat oleh pelabur atau tidak.
Mari kita lihat pelbagai senario Intel Corporation, di mana saham asasnya diperdagangkan pada $ 50 sesaham, dan pelabur telah membeli kontrak opsyen panggilan Intel Corporation dengan harga premium $ 5 setiap kontrak. Sebilangan besar kontrak opsyen adalah 50 saham; oleh itu, kos sebenar pilihan panggilan adalah $ 250 (50 saham * $ 5).
Sekarang keadaan pelabur dalam senario yang berbeza:
- Pada akhir kontrak, Intel Corporation Stock diperdagangkan pada $ 60.
Dalam senario ini, pelabur berhak membeli opsyen panggilan pada harga $ 50, dan kemudian dia dapat menjual yang sama dengan harga $ 60. Di sini harga pelaksanaan berada di bawah harga pasaran; pilihan itu dikatakan terdapat dalam wang. Kini pelabur akan membeli saham tersebut pada harga $ 50 per saham, membelanjakan sejumlah $ 2500 ($ 50 * 50), dan kemudian menjualnya pada harga $ 60 per saham mendapat $ 3500 ($ 60 * 50), menghasilkan keuntungan sebanyak $ 1000. Oleh itu, keuntungan bersih untuk urus niaga di atas adalah $ 750, kerana premium $ 250 premium telah dibayar semasa membeli kontrak opsyen.
- Semasa tamat kontrak, Saham Dagangan pada $ 52.
Dengan menggunakan analisis serupa yang dilakukan di atas, nilai pilihan panggilan adalah $ 2 per saham atau keseluruhan $ 100. Di sini, harga pelaksanaan sangat hampir dengan harga pasaran saham. Oleh kerana pelabur telah membayar premium sebanyak $ 250, maka dia harus membuat kerugian sebanyak $ 150 ($ 250 - $ 100).
- Pada akhir kontrak, Saham Dagangan pada $ 50.
Di sini harga pasaran saham setara dengan harga mogok. Oleh itu, pelabur mempunyai kerugian yang sama dengan premium opsyen yang dibayar olehnya, iaitu $ 250. Sekiranya harga saham berada pada atau keluar dari wang, maka kerugian selalu terhad kepada premium pilihan yang dibayar.
Perkara Penting
- Semasa berdagang opsyen, pembeli kontrak opsyen perlu membayar kos membeli opsyen, yang dikenali sebagai premium. Sekiranya pembeli menggunakan hak, maka mereka dikatakan menggunakan pilihan tersebut.
- Adalah bermanfaat untuk menggunakan pilihan jika harga mogok berada di bawah harga pasaran keselamatan yang mendasari sekiranya terdapat pilihan panggilan atau jika harga mogok berada di atas harga pasaran, maka seseorang harus menggunakan opsi tersebut jika ada pilihan put.
- Apabila orang itu berdagang dalam pilihan, dia dapat memilih dari julat harga mogok yang berbeza yang telah ditentukan oleh bursa. Seiring berjalannya waktu, seluruh julat harga mogok boleh berkembang melampaui batas yang disenaraikan pada awalnya kerana pergerakan pasaran yang besar.
Kesimpulannya
Oleh itu, harga pelaksanaan atau harga mogok adalah pemboleh ubah utama antara dua pihak dalam kontrak derivatif. Ini adalah harga di mana orang yang berurusan dalam opsyen mempunyai kawalan terhadap saham yang mendasari sekiranya dia memilih untuk melaksanakan opsyen tersebut. Dalam pilihan panggilan, harga mogok adalah harga yang harus dibayar oleh pembeli opsyen kepada penulis opsyen, dan harga teguran opsyen input adalah harga yang harus dibayar oleh penulis opsyen kepada pemegang opsyen. Perkara yang sama tidak berubah dan tetap sama walaupun harga sekuriti yang mendasari berubah, iaitu, tanpa mengira harga keselamatan yang mendasari, harga pelaksanaan tetap tetap ketika seseorang membeli kontrak opsyen.
