Apakah Kerosakan Pasaran Saham pada tahun 1987?
Kerosakan Pasaran Saham pada tahun 1987, juga dikenali sebagai Black Monday, adalah di mana DJIA (Dow Jones Industrial Average) jatuh 22% (508 mata) pada satu hari (19 Oktober 1987) dan mempunyai kesan berjangkit dalam arti bahawa kejatuhan tidak hanya mempengaruhi AS, tetapi seluruh dunia.
Bagaimana Kejatuhan Pasaran Saham pada tahun 1987?
Pada awal 1980-an, seluruh dunia mengalami kemelesetan, terutamanya mempengaruhi ekonomi maju. AS, selepas kemelesetan ekonomi, menyaksikan pertumbuhan pesat hingga tahun 1985, setelah itu ekonomi berkembang pada kadar yang lebih perlahan. Tetapi pasaran saham, walaupun ekonomi melambat, mengalami kenaikan sejak akhir 1985 hingga Ogos 1987. Inflasi meningkat, dan nisbah harga terhadap pendapatan pasaran saham jauh di atas PE sejarahnya. Ini adalah tanda-tanda yang tidak menyenangkan untuk perkara-perkara yang akan datang, dan kemalangan itu kelihatan tidak lama lagi.
Sudah ada perbincangan mengenai penurunan dan penurunan pasaran, dan itu menyebabkan kejatuhan pasaran saham AS selama seminggu sebelum hari Isnin hitam. Orang berniaga di bursa saham dengan ketakutan dan ketakutan yang semakin meningkat. Sebelum pembukaan pasaran saham di AS pada 19 Oktober, penurunan ketara dalam pasaran saham Asia dan Inggeris dilihat. Ketakutan kumulatif ini menyebabkan penumpukan pesanan jual pada hari Isnin yang hitam, iaitu, 19 Oktober 1987, dan kejatuhan di Asia dan UK bertindak sebagai bahan bakar dan menerjemahkan pasaran yang sudah jatuh ke kemerosotan di pasaran saham AS.
Punca Kerosakan Pasaran Saham pada tahun 1987
Terdapat banyak penjelasan mengenai penyebab kemalangan tahun 1987. Berikut adalah beberapa di antaranya.
# 1 - Penurunan Dolar dan Defisit Perdagangan
Ramai yang percaya bahawa pengumuman oleh jabatan perdagangan mengenai defisit perdagangan yang semakin meningkat mencetuskan kemalangan pada hari yang menentukan itu. Pengumuman itu menimbulkan kegelisahan di kalangan orang asing dan menimbulkan rasa takut di kalangan pelaku pasaran lain dalam jangkaan dolar yang lemah. Akibatnya, orang asing menarik wang mereka dari aset dalam bentuk dolar, yang selanjutnya menimbulkan tekanan di pasaran.
# 2 - Hasil yang Menarik pada Bon
Kejatuhan dolar kerana defisit perdagangan yang semakin meluas dan pelaku pasar mengeluarkan wang mereka dalam aset dalam dolar menyebabkan kenaikan kadar faedah dan dengan itu menjadikan hasil menarik pada bon. Orang yang sudah ragu-ragu mengenai pasaran saham, hasil bon yang menarik memberikan mereka alternatif yang baik.
# 3 - Pasaran yang dinilai terlalu tinggi
Terdapat tanda-tanda asas merosot pasaran saham yang terus merosot kerana mereka berdagang di atas nilai saksama. Pasaran saham bertindak sebagai barometer ekonomi, tetapi perbezaan antara ekonomi dan pasaran saham dapat dilihat. Kekhuatiran mengenai perjalanan pasaran di masa depan kerana ekonomi yang perlahan dan gelembung yang jelas di pasaran menyebabkan penjualan panik.
# 4 - Insurans Portfolio
Ini dianggap sebagai salah satu sebab terbesar kemalangan tahun 1987. Portfolio Insurance merujuk kepada strategi untuk melindungi atau membatasi kerugian dengan membeli dan menjual saham dan niaga hadapan. Orang cenderung membeli di pasar yang sedang meningkat, yang dapat membuat gelembung dan menjual di pasar yang jatuh, yang dapat menyebabkan keruntuhan, seperti yang terjadi. Mereka menjual niaga hadapan pendek dengan jangkaan kejatuhan pasaran, dan jika pasaran jatuh lebih jauh, mereka menjual lebih rendah lagi, sehingga tidak stabil pasaran.
Ketika pasaran dibuka lebih rendah dari hari ke hari, model komputer memberi isyarat untuk menjual saham / indeks di masa depan, yang selanjutnya menimbulkan tekanan ke bawah. Setelah penurunan lebih lanjut, model kembali mengesyorkan penjualan, yang menyebabkan penumpukan pesanan penjualan yang akhirnya menyebabkan kemalangan.
# 5 - Perdagangan Komputer
Perdagangan berkomputer adalah penyebab lain yang menyebabkan kemalangan. Perdagangan komputer digunakan untuk membolehkan peserta pasaran dan broker membuat dan melaksanakan pesanan besar dengan cepat. Selanjutnya, program dan perisian dikembangkan sedemikian rupa sehingga mereka melaksanakan perintah stop-loss secara automatik jika jatuh di bawah peratusan tertentu dan menjualnya tanpa izin. Ketika pasaran jatuh, stop loss terkena, dan program tersebut melaksanakan perintah stop-loss besar dan membubarkan posisi tersebut. Ini menjadikan kesan domino pada pasaran yang sudah jatuh.
# 6 - Panggilan Margin & Kekurangan
Ketika pasaran jatuh, panggilan margin dipicu, yang memerlukan pemegang posisi niaga hadapan untuk mendepositkan margin, gagal, yang mengakibatkan posisi jual di masa depan. Kerana kejatuhan yang besar dan tiba-tiba di pasaran saham, banyak pemegang kedudukan niaga hadapan tidak dapat mendepositkan margin, yang menyebabkan pembubaran pegangan mereka.
# 7 - Keselamatan Derivatif
Derivatif seperti niaga hadapan dan opsyen memperoleh nilainya dari saham asas di pasaran spot. Tetapi pada 19 Oktober 1987, niaga hadapan diperdagangkan dengan harga diskaun sedangkan niaga hadapan diperdagangkan pada premium kepada asasnya. Oleh kerana tekanan penjualan di seluruh dunia pada hari itu, pesanan penjualan besar dilakukan di pasaran saham di AS. Tetapi pesanan jual begitu besar sehingga pesanan beli tidak dapat mengisinya, dan pasar ditutup untuk beberapa waktu. Sementara itu, pasaran niaga hadapan dibuka, dan kerana pesanan jual yang besar, harga turun di pasar masa depan.
Ketika pasaran saham dibuka, perbezaan antara niaga hadapan dan pasaran sangat besar. Niaga hadapan yang seharusnya diperdagangkan pada premium didagangkan dengan potongan besar. Ini menimbulkan rasa panik di kalangan pelabur, dan mereka mula mengakhiri kedudukan mereka. Banyak peniaga arbitraj juga mengambil kesempatan ini untuk membuat keuntungan tanpa risiko dari situasi ini dengan membeli niaga hadapan dan menjual. Oleh kerana kedua-dua faktor ini, jurang antara niaga hadapan dan tempat mengecil, tetapi menyebabkan pasaran saham merosot.
Kesan Kerosakan Pasaran Saham pada tahun 1987
- Kejatuhan pasaran saham pada tahun 1987 memberi kesan penularan yang mempengaruhi seluruh dunia. Banyak negara terpaksa menggunakan langkah-langkah kebijakan moneter liberal untuk menyuntikkan kecairan ke dalam sistem dan bertindak sebagai pemberi pinjaman kepada beberapa rumah broker yang harus menyimpan wang margin setelah kejatuhan. Ini mencegah keruntuhan keseluruhan sistem kewangan.
- Ia juga mengajarkan banyak pelajaran mengenai perdagangan komputer dan program dan perisian automatik. Proses penjelasan perdagangan diperiksa, dan peraturan seperti pemutus litar diperkenalkan untuk menghentikan perdagangan sekiranya berlaku kejatuhan besar-besaran.
- Selepas kejatuhan rekod, pasaran pulih dengan cepat dan memberikan pulangan hebat pada tahun-tahun akan datang. Kesan keseluruhan kemalangan itu agak kurang daripada yang diharapkan.
Kerosakan Pasaran Saham pada tahun 1929 vs Black Monday pada tahun 1987
Kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929 adalah siri kemalangan yang berlaku pada hari Khamis (juga dikenali sebagai hari Khamis hitam) di mana pasaran saham jatuh sebanyak 11%. Pada hari Isnin, Khamis berikutnya, pasaran jatuh 13% lagi, dan kemudiannya jatuh lagi pada hari Selasa. Manakala pada tahun 1987, pasaran jatuh pada satu hari.1929 kemerosotan menyebabkan kemurungan yang hebat, yang merupakan kemelesetan ekonomi terburuk yang pernah dilihat oleh dunia. Pengangguran meningkat, bank gagal bayar, syarikat bangkrut, dan makan tidak bertindak pantas untuk memasukkan wang ke dalam sistem. Pada tahun 1987, pasaran saham merosot, tetapi kemelesetan tidak berlaku berikutan wang yang disuntikkan ke dalam sistem oleh pihak yang diberi makan, dan juga, alasannya lebih bersifat teknikal dan bukannya asas.
Dunia mengambil masa hampir 10 tahun untuk keluar dari kemurungan yang hebat pada tahun 1929. Kemurungan itu telah mempengaruhi dunia dengan sangat besar, dan memerlukan banyak masa untuk pulih dari kemelesetan. Pasaran pada tahun 1987 memperoleh kembali dalam 2 tahun tanpa mengalami kemurungan dan memberikan pulangan yang hebat selepas itu. Kesannya jauh lebih rendah daripada yang dijangkakan. Walaupun kemalangan tahun 1987 menyaksikan kejatuhan terbesar di pasaran, kesannya terhad berbanding dengan kemalangan tahun 1929, yang menyebabkan salah satu kadar pengangguran tertinggi dan ditutup bank.
Kesimpulannya
Kejatuhan pasaran saham 1987 memberi kesan global. Walaupun rekodnya jatuh, ia pulih dengan cepat dan mencapai tinggi baru dalam 2 tahun. Tidak ada kemelesetan selepas kemalangan seperti yang dijangkakan sehingga krisis minyak pada tahun 1990-an. Kemalangan tahun 1987, seperti yang dipercayai dan diteliti oleh banyak orang, lebih banyak disebabkan oleh teknikal dan lebih sedikit disebabkan oleh alasan asas. Sebab dan kelemahan teknikal dalam sistem perdagangan diperbaiki untuk mengelakkan keadaan seperti itu berulang.
