Apakah Diskaun Bon yang Perlu Dibayar?
Bon diskaun yang perlu dibayar adalah bon yang dikeluarkan pada harga diskaun oleh syarikat dan berlaku apabila kadar kupon yang jika tawarannya kurang daripada kadar faedah pasaran yang berlaku. Bon sedemikian diperdagangkan pada harga yang lebih rendah daripada nilai muka mereka.
Bagaimanakah ia berfungsi?
Sekiranya syarikat mengeluarkan bon dengan kadar kupon, yang lebih rendah daripada kadar faedah pasaran, pelabur tidak akan membeli bon entiti kerana ia akan memberikan pulangan pelaburannya yang lebih rendah berbanding dengan pasaran. Selanjutnya, dalam senario seperti itu, entiti akan menghadapi cabaran dalam mengumpulkan wang melalui bon.
Oleh itu, untuk memadankan pengembalian bonnya dengan pasaran, entiti penerbit akan menurunkan harga terbitan bon tersebut. Katakan bon AS $ 1000 akan dikeluarkan dengan harga AS $ 950. Ini bermaksud pelabur akan membayar harga terbitan AS $ 950 kepada entiti untuk membeli bon, dan sebagai balasannya, dia akan memperoleh jumlah kupon pada nilai muka, dan pada masa matang, dia akan menerima nilai nominal AS $ 1000 sebagai nilai matang.
Urus niaga ini akan menghasilkan peningkatan modal bagi pelabur kerana dia mendapat pembayaran semula nilai muka sehingga keuntungan modal ditangannya.
Harga Bon Diskaun
Untuk menentukan berapa banyak potongan yang harus ditawarkan oleh syarikat semasa mengeluarkan bonnya, konsep TVM diterapkan. Oleh itu, harga terbitan bon adalah jumlah nilai semasa semua pembayaran kupon dan nilai semasa jumlah penebusan.
Contohnya
Sebagai contoh, mari kita anggap ABC Inc. sedang merancang untuk mengumpulkan dana melalui terbitan bon 5 tahun, dengan nilai nominal AS $ 1000 pada kadar kupon 5% pa. Namun, pada saat terbitan, yang berlaku kadar faedah pasaran adalah 6%. Kini, syarikat harus mengeluarkan bonnya dengan potongan harga untuk mengimbangi pulangan pelaburan pemegang bon.
Dalam kes ini, entiti akan menentukan harga terbitannya dengan mengira nilai sekarang (PV) pembayaran kupon dan jumlah matang. Nilai semasa bon dikira dengan mendiskaun jumlah kupon, dan jumlah matang dengan kadar pulangan bon serupa di pasaran, dan kadar ini juga dikenali sebagai Yield to Maturity (YTM).
Dalam contoh kami, kadar YTM akan menjadi 6% setahun kerana ini adalah kadar faedah pasaran yang berlaku pada bon perdagangan yang serupa.
Penyelesaian:
PV Pembayaran Kupon = (Nilai Muka * Kadar Kupon) * Faktor Diskaun PV @ Kadar Diskaun- PV pembayaran kupon = ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 1 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 2 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 3 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1+ 6%) 4 ) + ($ 1000 * 5%) * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV pembayaran kupon = $ 210.62
- PV Nilai Matang = $ 1000 * (1 / (1 + 6%) 5 )
- PV Nilai Matang = $ 1000 * 0.747258
- PV Nilai Matang = $ 747.26
- Harga Bon = $ 210.26 + $ 747.26
- Harga Bon = $ 957.88
Oleh itu, XYZ Inc. akan menerbitkan bonnya pada harga terbitan AS $ 957.88 untuk mengimbangi pulangan pelaburan pemegang bon.
Jurnal Penyertaan Potongan Bon yang Perlu Dibayar
Teruskan dengan contoh di atas, mari kita fahami jurnal mengenai diskaun bon yang perlu dibayar dalam buku XYZ Inc.
- Pada terbitan bon dengan potongan harga, syarikat akan mencatatkan terbitan bon dan mencatat kerugian kerana mengeluarkan dengan diskaun dengan catatan jurnal berikut:
- Pada akhir setiap tahun, entiti akan membuat pembayaran kupon serta melunaskan potongan bon dengan mengenakannya ke Akaun Bunga sebagai:
Ini akan meningkatkan perbelanjaan faedah untuk menjadikannya sama dengan kadar pulangan efektif kepada pemegang bon.
- Pada akhir hayat bon, entri berikut akan diluluskan sebagai penebusan bon.
Kesimpulannya
Potongan harga bon secara amnya timbul apabila bon tersebut dikeluarkan pada kadar kupon, yang lebih rendah daripada kadar faedah pasaran (YTM) bon yang serupa. Potongan harga hendaklah dicajkan ke penyata pendapatan penerbit sebagai perbelanjaan dan dilunaskan sepanjang hayat bon.
