Apakah Ijazah Leverage Operasi (DOL)?
Tahap Leverage Operasi mengukur kepekaan pendapatan operasi syarikat dengan perubahan penjualan; DOL yang lebih tinggi menunjukkan bahagian kos tetap yang lebih tinggi dalam operasi perniagaan sedangkan DOL yang lebih rendah menyiratkan pelaburan kos tetap yang lebih rendah dalam menjalankan perniagaan.
Rumusan Tahap Operasi Leverage
Rumus digunakan untuk menentukan kesan perubahan penjualan syarikat terhadap pendapatan operasi syarikat tersebut.
- Konsep DOL berkisar pada bahagian kos tetap dan kos berubah dalam struktur kos keseluruhan syarikat.
- Syarikat dengan bahagian kos tetap yang lebih tinggi mempunyai DOL yang lebih tinggi berbanding syarikat yang mempunyai bahagian kos berubah yang lebih tinggi.
- Sekiranya DOL tinggi, maka pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) lebih sensitif terhadap peratusan perubahan penjualan sementara semua pemboleh ubah lain tetap sama, dan sebaliknya.
Rumus Degree of Operating Leverage (DOL) diturunkan dengan membahagikan peratusan perubahan dalam EBIT dengan peratusan perubahan dalam penjualan, dan ia dinyatakan sebagai,
Formula = Peratusan perubahan dalam EBIT / Peratusan perubahan penjualan
Sebaliknya, formula untuk DOL juga dapat diturunkan dengan membagi margin sumbangan dengan EBIT syarikat, yang secara matematik ditunjukkan sebagai,
Formula = Margin caruman / EBITIa dapat dikembangkan lebih jauh seperti yang ditunjukkan di bawah ini,
Rumus Tahap Leverage Operasi = (Jualan - Kos berubah) / (Jualan - Kos tetap - Kos berubah)
Penjelasan
Rumus boleh diperoleh dengan menggunakan tiga langkah berikut:
Langkah 1: Pertama, tentukan pendapatan operasi berbanding EBIT pada tahun semasa dan tahun sebelumnya. Sekarang, hitung peratusan perubahan dalam EBIT pada awalnya dengan mengurangkan EBIT tahun sebelumnya dari tahun semasa dan kemudian bahagikan hasilnya dengan EBIT tahun sebelumnya seperti yang ditunjukkan di bawah,
Perubahan peratusan dalam EBIT = (EBIT tahun semasa - EBIT tahun sebelumnya) / EBIT tahun sebelumnya * 100%
Langkah 2: Seterusnya, tentukan penjualan pada tahun semasa dan tahun sebelumnya. Sekarang, hitung peratusan perubahan penjualan pada awalnya dengan mengurangkan penjualan tahun sebelumnya dari tahun semasa dan kemudian bahagikan hasilnya dengan penjualan tahun sebelumnya seperti yang ditunjukkan di bawah,
Perubahan peratusan penjualan = (Penjualan tahun semasa - Penjualan tahun sebelumnya) / Penjualan tahun sebelumnya * 100%
Langkah 3: Akhirnya, formula dapat dikira dengan membahagikan nilai pada Langkah 1 dengan nilai Langkah 2 seperti di atas.
Contoh
Mari kita lihat beberapa contoh mudah hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.
Contoh # 1
Mari kita ambil contoh Syarikat A, yang mencatatkan penjualan $ 800,000 pada tahun pertama, yang terus meningkat menjadi $ 1,000,000 pada tahun kedua. Pada tahun pertama, perbelanjaan operasi syarikat berjumlah $ 450,000, sementara pada tahun kedua, jumlah yang sama naik menjadi $ 550,000. Tentukan DOL untuk Syarikat A.
Gunakan data berikut untuk pengiraan Tahap Leverage Operasi.
EBIT pada tahun 1
- EBIT pada tahun 1 = Penjualan pada tahun 1 - Perbelanjaan operasi pada tahun 1
- = $ 800,000 - $ 450,000
- = $ 350,000
EBIT pada Tahun 2
- EBIT pada tahun 2 = Penjualan pada tahun 2 - Perbelanjaan operasi pada tahun 2
- = $ 1,000,000 - $ 550,000
- = $ 450,000
Perubahan dalam EBIT
- Perubahan EBIT = EBIT pada tahun 2 - EBIT pada tahun 1
- = $ 450,000 - $ 350,000
- = $ 100,000
Perubahan Peratusan dalam EBIT
- Perubahan peratusan dalam EBIT = Perubahan EBIT / EBIT pada tahun 1 * 100%
- = $ 100,000 / $ 350,000 * 100%
- = 28.57%
Perubahan dalam Jualan
- Perubahan jualan = Penjualan pada tahun 2 - Penjualan pada tahun 1
- = $ 1,000,000 - $ 800,000
- = $ 200,000
Perubahan Peratusan dalam Jualan
- Perubahan peratusan penjualan = Perubahan penjualan / Penjualan pada tahun 1 * 100%
- = $ 200,000 / $ 800,000 * 100%
- = 25.00%
Pengiraan Tahap Leverage Operasi akan -
Sekarang, Formula DOL = Perubahan peratusan dalam EBIT / Perubahan peratusan dalam penjualan
- Formula DOL = 28.57% / 25.00%
- = 1.14
Oleh itu, DOL Syarikat A adalah 1.14.
Contoh # 2
Mari kita ambil contoh Syarikat B lain, yang dalam perniagaan pembuatan coklat dan, pada tahun semasa, telah mencapai jumlah penjualan sebanyak 18,000 keping dengan harga jualan rata-rata $ 50 sehelai. Struktur kos keseluruhan syarikat sedemikian rupa sehingga kos tetap adalah $ 100,000, sementara kos berubah adalah $ 25 per keping. Hitungkan Darjah Leveraj Operasi bagi Syarikat B.
Gunakan data berikut untuk pengiraan Tahap Leverage Operasi.
Jualan = Jumlah jualan * Harga jualan purata sehelai
- = 18,000 * $ 50
- = $ 900,000
Kos berubah = Jumlah jualan * Kos berubah setiap keping
- = 18,000 * $ 25
- = $ 450,000
Margin sumbangan
Margin sumbangan = Jualan - Kos berubah
- = $ 900,000 - $ 450,000
- = $ 450,000
EBIT
EBIT = Jualan - Kos berubah - Kos tetap
- = $ 900,000 - $ 450,000 - $ 100,000
- = $ 350,000
Pengiraan akan dilakukan seperti berikut -
Sekarang, Formula DOL = Margin sumbangan / EBIT
- Formula DOL = $ 450,000 / $ 350,000
- = 1.29
Oleh itu, DOL Syarikat B adalah 1.29.
Kira Kira Leverage Operasi
Anda boleh menggunakan Kalkulator Leverage Operasi Ijazah berikut.
| Perubahan Peratusan dalam EBIT | |
| Perubahan Peratusan dalam Jualan | |
| Formula DOL | |
| Formula DOL = |
|
|
Perkaitan dan Kegunaan
Penting untuk memahami konsep formula DOL kerana ia dapat membantu syarikat untuk mengetahui kesan leverage operasi terhadap kemungkinan pendapatan syarikat. Ini adalah nisbah utama bagi syarikat untuk menentukan tahap leverage operasi yang sesuai yang dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan maksimum dari pendapatan operasi syarikat.
Sekiranya syarikat mempunyai leverage operasi yang tinggi, ini bermaksud bahawa sebahagian besar struktur kos keseluruhannya disebabkan oleh kos tetap. Syarikat seperti ini akan menikmati perubahan besar dalam keuntungan dengan peningkatan penjualan yang agak kecil. Sebaliknya, jika syarikat mempunyai leverage operasi yang rendah, ini bermaksud bahawa kos berubah menyumbang sebahagian besar struktur kos keseluruhannya. Syarikat seperti itu tidak perlu meningkatkan penjualannya sendiri untuk menampung kos tetap yang lebih rendah, tetapi memperoleh keuntungan yang lebih kecil pada setiap penjualan tambahan.
Walaupun begitu, syarikat dengan leverage operasi yang tinggi harus selalu diingat bahawa berbanding dengan syarikat dengan leverage operasi yang rendah, lebih terdedah kepada keputusan korporat yang buruk dan pemboleh ubah lain yang dapat mengakibatkan penurunan pendapatan yang signifikan.
